马币汇率下跌，经济基本面输了给悲观情绪。理论上，一国货币的汇率是外汇市场里，该国货币的供应与需求交叉点。供应多需求少，汇率就将下跌，反之，汇率上升。道理简单，容易理解。

然而，在现实中，供应与需求包括许多函数。货币或外汇市场（Foreign exchange market，简称FX或currency market）是一个分散于全球各地用于交易货币的金融市场。

外汇市场主要目的是允许企业通过转换不同的币种来促进国际间的贸易和投资。除了星期六、星期天和交易中心所在地的重大节日外，世界各地的金融中心按所处位置轮流运转，使外汇市场能24小时不间断的买卖各种货币。外汇市场决定不同货币之间的汇率。

虚拟货币交易左右汇率

由于供应与需求函数多，一国汇率除了表现在货物和劳务交易，虚拟的货币交易才是真正左右汇率的主因。

不幸的是，当绝大部分投机分子瞄准了某一国，那个国家的货币汇率就可能起伏动荡而人心惶惶。

有些国家当权者被公认为是“有作为”的好领导，这些投机者就会避开，改向那些被指为贪腐的国家下手。落后的国家货币则乏人问津，也不会成为投机者的目标。

除此之外，汇率市场也受到国际政治干扰，兴风作浪的投机客揣测先机，配合霸权国家对某国货币做出针对性的行动。

外汇市场交易量大，大部分国家独力难支去应对投机客的攻击。为了减少不确定性，“先知先觉”的外汇交易者将资金转移到风险较小的货币。

霸权国家货币避险工具

霸权国家的货币往往就是外汇市场主要的避险货币，这种选择避险货币的行为更多的是基于情绪，而不是经济计算。

汇率乃由外汇市场的供求而决定，根据国际清算银行（BIS）所进行最新调查，于2016年4月，全球外汇市场平均每天的交易量为5.088万亿美元，各品种的交易量如下：

1.654万亿为现货交易

7,000亿为远期合约

2.383万亿为外汇掉期

960亿为货币掉期

2,540亿为期权和其它产品

作为对比，日本2015年GDP约4.1万亿美元，不及外汇市场一天的交易量。同期，美国货物出口为1.5万亿美元，进口2.3万亿美元，中国货物出口为2.28万亿美元，进口为1.68万亿美元。

投机买卖促使汇市成交

明显地，外汇市场大部分成交并不是用于国际贸易，而是投机性买卖。

打从马新分家以来，令吉与新元平价开始，而后令吉强势瞬间，再下来就一蹶不振！当初新马货币汇率等值，试探市场反应。那时看扁新加坡没有资源，竟预言新加坡将会哭求重归马来西亚。

然而，在“有作为”政府阁员及公务员的努力经营，如今一新元可换3.2令吉。

这一回令吉的汇率动荡，溯自对26亿捐款及一个马来西亚发展有限公司（1MDB）案件的无情抨击，塑造了贪腐的可憎形象。

人民信心动摇，虽有充足的外汇储备金支付进口支出，但债务被夸大得似乎国家明天就要破产了。

民间也流传东海岸铁路工程550亿令吉费用过高，诚信度受质疑，惊动中国驻马大使黄惠康博士澄清，铁路工程需挖凿贯穿中央山脉长达26公里的隧道，施工期为6年。与欧洲南北铁路（建筑费120亿瑞士法郎）以20年时间建好也有24公里的隧道的工程相比，价钱乃属公道。

外劳汇款马劳钱存狮城

除此之外，马来西亚的外劳都将劳力赚来的钱汇回家乡，新加坡工作的马来西亚人却是将储蓄存放在新加坡，另外还替亲戚朋友效劳，在新加坡银行开户头。

在北京大学林毅夫教授的首届博雅论坛上，听众显露了信任危机的现象：当林教授以数据说明“有作为”的领袖可带领国家在2025年成为高收入先进国，听众发出揶揄的笑声。

情绪压倒经济基本面，国人长期纠缠不满情绪，非将自己弄垮不可乎？