目标价：2.06令吉
最新进展

吉运速递（GDEX，0078，主板贸服股）占据国内快递市场份额18%，是国内第二大快递公司。

吉运速递业务在2012至2015年的年均复增（CAGR）为10%，超越该市场平均表现，每年股价上涨约0.4个百分点。

行家建议

我们预测，吉运速递在2017至2019财年的3年净利年均复增为16%，这是基于以下三项因素。

首先，电子商务正在迅速发展的道路上，在2015至2020年的年均复增约为20.8%，推动包裹量的增加，进而利好作为电子商务平台快递伙伴的吉运速递。

我们也预计，吉运速递将在未来三年内，持续提升包裹处理能力。

目前，该公司在合理的资本支出上，提升处理能力，如重新布局现有的包裹处理中心，以及新增半自动包裹处理线。

此外，吉运速递手持2亿8200万令吉现金，准备投资在价值增强和协同增效资产上。

早前，该公司已投资550万令吉收购Web bytes私人有限公司30%，以便增强技术专业，抗衡目前兴盛的科技型初创公司。

我们初次研究吉运速递，并给予“买入”评级，目标价为2.06令吉。