马星集团
3季净利符合预期

目标价:1.47令吉

最新进展:

马星集团(MAHSING,8583,主板产业股)在截至9月30日的第三季,净利按年增长8.87%至9189万1000令吉,或每股净利3.05仙。 

该表现高于去年同期的8440万2000令吉,或每股净利2.74仙。 

该季营业额则按年下滑4.98%,从去年同期的7亿7074万3000令吉,减少至7亿3236万5000令吉。 

累计首三季,净利按年微涨0.72%至2亿7574万5000令吉;营业额则下跌5.14%,录得22亿1543万7000令吉。

行家建议:

马星集团累计9个月净利,符合我们全年预期的75%,但是低于业界全年预期,只占63%。

累计9个月净利按年下跌6%的主要原因,是房地产发展业务的工程进度账款比预期缓慢,和公司派发1840万令吉盈利给永久回债持有者。

此外,合计9个月的销售额仅14亿令吉,占公司与我们全年预测的61%和67%,因为认购率比预期低,和公司考量到经济大环境充满挑战,而延迟推出新项目。

因此,马星管理层削减今年销售目标21%,至18亿令吉,同时,我们也下调2016至2018年的盈利预测,分别是4.2%、7.1%和3.2%。

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