穆迪:年产300万吨
土展创投棕油业龙头

(吉隆坡26日讯)国际评级机构穆迪(Moody’s)认为,土展创投(FGV,5222,主板种植股)依然是我国棕油业的龙头,而IOI集团(IOICORP,1961,主板种植股)则展现较强的商业模式。

穆迪副总裁兼高级分析员傅洁欣(译音)表示:“我们预计,土展创投将维持生产龙头的地位,因为森那美(SIME,4197,主板贸服股)积极通过改善收割产量及生产力,以提高原棕油产量的措施,可能要在12个月后才会奏效。”

土展创投在过去3个财年,每年原棕油产量超过300万公吨,比森那美多出50万公吨,也比IOI集团和云顶种植(GENP,2291,主板种植股)高出4倍以上。

她表示,根据穆迪进行的同行比较,IOI集团的上游业务最有效率,是在所有4家公司中,始终取得最高鲜果串(FFB)产量的公司,在2015财年每公顷取得约24公吨,高于同行平均的18至19公吨。

在未来6至12个月,穆迪预测,所有4家公司的鲜果串产量将减少,因为气候变差,但IOI集团将可维持龙头地位,因为55%的油棕树处于成熟期。

IOI商业模式最完整

IOI集团的商业模式最完整,这有助于稳定扶持财务状况。同时,该集团有超过80%的营业额来自下游业务,提供多元化的商业模式。

“虽然盈利赚幅较低,但我们相信该集团较少受到原棕油价格周期性波动的影响,表现也比较稳定。”

穆迪认为,凭着坚韧盈利赚幅,IOI集团负债率更稳定。

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