MBM资源
3年财测下修

目标价:2.20令吉
最新进展:

MBM资源(MBMR,5983,主板贸服股)截至9月杪第3季,净利上升147%至2130万令吉,或每股净利5.45仙。上财年同期净利仅862万令吉。

连号公司获利也随着日野(Hino)摩多的销量增加及新车Bezza的推介上涨120.1%,录得2902万令吉。

第3季营业额也因更多产品组合,而按年扬5.05%,企于4亿3194万令吉。

但是合计9个月,净利与营业额个别下滑20%与10%,收5850万令吉和12亿3297万令吉。

行家建议:

MBM资源合计9个月净利表现低于预期,盈利下跌主因是市场对联营公司Autoliv Hirotako制造的安全带与安全气囊需求减少。

我们削减联营公司的贡献,并分别调低2016至2018财年盈利预测的13%、2.8%和7.5%。

展望未来,我们认为MBM资源的前景充满挑战,因为汽车市场竞争加剧,尤其是摩多贸易。

但随着普腾与第二国产车推出新车,预计汽车零件的需求将走高。看好MBM资源在末季举行促销活动,可取得更高营业额,但若赚幅被挤压,就难推动盈利增加。

目前MBM资源股价已全面反映价值,评级下调至“卖出”,新目标价2.20令吉。

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