亚航X
起机场税影响收益

目标价:42仙 
最新进展:

亚航X(AAX,5238,主板贸服股)连续第四个季度录得净利,第三季净赚1102万5000令吉,去年同期净亏2亿8819万令吉。 

第三季营业额也增长23.9%至9亿8240万令吉,归功于航班收入扬升54%、辅助收入增长50%,以及飞机租赁收入走高34% 

累计首9个月,净利达到1亿9153万令吉,去年同期蒙亏5亿4705万令吉。而营业额则扩大27.7%,报28亿3624万令吉。

该季所承载的人数增长35%,促使载客率(load factor)扬升3个百分点,至78%。  

行家建议:

今年内,亚航X的表现相当不错,不过,未来仍需面对多项挑战,包括令吉兑其他货币大幅度贬值、机位数量增加及来自新马航的竞争挑战。

另外,乘客服务费(PSC,俗称机场税)明年将涨56%,也会影响亚航X的收益率。

综合以上因素,我们维持“守住”的投资评级,并保持42仙的目标价。 

此外,印尼亚航和泰国亚航的亏损并没有计入亚航X账目中,因为该集团已完全没有该2家公司股权。不过,是不可忽略的风险,因为母公司亚航(AIRASIA,5099,主板贸服股)已投资总值2亿2500万令吉在该些联号公司。

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