恒大置地
全年销售恐不达标

目标价:1.66令吉
最新进展

恒大置地(TAMBUN,5191,主板产业股)截至9月杪第3季,净利从2377万9000令吉增加至2522万5000令吉,按年起6.08%。 

不过,同季营业额则微跌0.87%至8543万5000令吉。

截至9月杪,未入账销售达2亿5960万令吉,估计可贡献未来2至3年的净利。

行家建议

恒大置地第三季业绩符合预期,盈利主要是由现有项目的工程进度账款支撑。

基于中元节季节因素以及银行缩紧贷款,第三季新销售额为3296万令吉,较上季的6266万令吉低。

累计9个月的新销售达2亿1136万令吉,因此,恒大置地有可能达不到2016财年的3亿令吉全年新销售目标。

9个月销售疲弱,加上未入账销售从上季的3亿1111万令吉,下滑至今季的2亿5960万令吉,因此,我们下调2017和2018财年的盈利预测,分别达4%及5%。

虽然恒大置地的销售展望不算标青,但超过6%的周息率、强稳的资产负债表和稳定的现金流依然吸引人,我们维持“买入”评级,目标价1.66令吉。

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