马电讯
MYTV合约赚幅小

目标价:7.18令吉
最新进展:

马电讯(TM,4863,主板贸服股)宣布与MYTV广播正式签约,为后者提供数码地面电视广播(DTTB)基建、网络设施和相关服务,总值9亿1610万2395令吉。 

根据马电讯文告,将为MYTV广播提供长达15年的服务,已于今年1月1日起生效,直至2030年12月31日。

若双方同意,还另有延长的选择权。 

马电讯和MYTV广播可每五年重新检讨合约,首次检讨将落在2019年。 

行家建议:

马电讯在我国传输领域覆盖范围广,因此对于该公司获颁合约,我们不会感到惊讶。

合约价值意味着每年的服务费为6100万令吉,比起马电讯总营业额约120亿令吉来说,微不足道。

此外,我们相信合约的赚幅也相当小,尤其是以国家利益的角度考量。

假设税前盈利赚幅为20%,该合约将为马电讯2017财年税前盈利,贡献额外1220万令吉或1.1%。

在马电讯将于11月25日公布第三季业绩之前,我们维持2016和2017财年的净利预测不变。

我们维持“超越大市”评级,目标价为7.18令吉。

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