指价值严重被低估
MP Evans再拒吉隆甲洞献购

(吉隆坡16日讯)尽管吉隆甲洞(KLK,2445,主板种植股)将献购价调高至每股740便士(约39.76令吉),但仍遭英国种植公司MP Evans集团董事部再度以“显著低估公司价值”的理由拒绝献购。

MP Evans集团也强力敦促股东,不要对献购采取任何行动,亦不要脱售手中的股权。

吉隆甲洞是在昨天傍晚通过文告宣布,将献购价从每股640便士(约34.39令吉)调高16%,至每股740便士(约39.76令吉)。

数小时就回拒

这也意味着,上述收购总值将达4.154亿英镑(约22.32亿令吉)。 

不过,在吉隆甲洞发出文告后的仅仅数个小时内,MP Evans集团便宣布拒绝该献议。

MP Evans集团董事部表示,在上周五(11日)就已收到吉隆甲洞的非约束性建议,但与财务顾问Rothschild考虑后,仍一致拒绝有关献议,主要是因为MP Evans集团认为公司的估值严重被低估。

不仅如此,也低估了其独特的地位与未来增长潜能。

肯纳格研究分析员对吉隆甲洞调高献购价的举动不感意外,因早前MP Evans集团已拒绝了前者的首次献购建议。

虽然收购价被调涨,但对于该献议,分析员短期是持“中和”及长期持“正面”看法。

经调整后,MP Evans集团的每公顷企业价值(EV/ha)已从3万3800令吉,提高至4万1200令吉。至于每公顷种植地皮企业价值,则从7万3300令吉,走高至8万9300令吉。

负债率仍可管理

尽管如此,分析员始终相信,将MP Evans集团旗下种植与房产业务的联号公司股权纳入估算后,价格仍相对合理。

而且,该交易的本益比为17.3倍,稍低于小型种植业者平均19倍的水平。虽然吉隆甲洞的净负债会因为收购活动扬至0.55倍,但仍处可管理水平。

分析员将评级维持在“跟随大市”,因预计近期净利影响有限。

另外,大华继显分析员看好收购可贡献吉隆甲洞的未来净利,料将2017财年净利推高5%。

虽然董事部断然拒绝该献购,但目前仍有待MP Evans集团股东的回应,若一切顺利,交易预计可在年杪或明年初完成。

不过,吉隆甲洞股价无太大变动,闭市时报23.92令吉,全天起22仙,或0.93%;成交量达84万2000股。

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