云顶狮城沽清济洲项目
储弹药转攻日本赌业

(吉隆坡14日讯)云顶新加坡宣布,脱售韩国济洲岛综合度假胜地项目50%股权给合作伙伴,并借此筹备弹药转攻日本赌博市场。

在新加坡上市的云顶新加坡发布文告以4.2亿美元(约18.06亿令吉),把济洲岛综合度假胜地项目50%股权,悉数脱售给合作伙伴蓝鼎国际发展有限公司(Landing International Development Ltd.,LIDL)。

LIDL原本就持有济洲岛项目的50%,在该交易完成后,将会完全控制这个度假胜地项目。

根据文告,云顶新加坡透过独资子公司Algona私人有限公司,与LIDL签署买卖协议,以脱售旗下Callisto Business有限公司(Callisto)的100%股权。

目前,Callisto是透过独资子公司Happy Bay私人有限公司(HBL),持有蓝鼎济州联营公司的50%股权,另外50%股权是由LIDL直接持有。

同时,云顶新加坡间接独资子公司——云顶国际度假村管理有限公司(Genting International Resort Management Limited,GIRLML),也与LIDL独资子公司蓝鼎新加坡有限公司(LSL)签署买卖协议,以1新元,脱售GIRML旗下子公司Autumnglow私人有限公司50%股权。

云顶新加坡指出,以上两项脱售计划将同时进行,并预计在明年首季完成。

据悉,4.2亿美元的脱售价格,是根据双方同意的溢价计算,云顶新加坡在Callisto的累积投资额为3.8076亿美元(约16.37亿令吉)。

针对脱售计划,云顶新加坡解释说,近期新闻报道指安倍政府为提振经济而大力支持赌博合法化。

目前,日本政府正透过加速辩论的方式,并促进该国的“综合度假村法案”尽快通过。

“集团乐观地认为,该法案能在不久的将来获得通过,届时,公司将需要庞大的资源参与竞标。这个机会,能够为集团的增长带来显著价值。”

至于脱售价格,是集团总投资的10%溢价,因此,在短期内能够为股东创造价值。

慎防“两头不到岸”

针对云顶新加坡未来展望,马银行金英分析员指出,该股近期涨幅已过度,而每股净利在展望也充满变数,加上脱售济州岛业务转攻日本的命运也未可知,因此把投资评级从“守住”下修至“卖出”。

分析员说,如果日本要开放赌博市场,韩国恐怕也会跟进让国民进入赌场,防止客户流向日本。

目前,韩国国民只被允许进入韩国江源赌场(Kangwon Land)。

“据我们所知,一旦韩国开发国民进入其他赌场,这些赌场将会是远离主要城市的济州岛。”

分析员目前担忧的是,在日本开放赌博市场后,一旦云顶新加坡竞标失利,同时在脱售济州岛业务后,又无法从韩国对国民开放赌场的潜在机会中获益,届时将会“两头不到岸”。

股价大涨不合理

因此,分析员决定将评级从“守住”,下调至“卖出”,不过提高目标价0.01新元(约3仙),至每股0.73新元(约2.19令吉),以纳入脱售收益。

至于股价近期大涨,分析员认为不合理,因为其博彩营收处在新低、日本博彩业务前景不明朗。

而股价走高,相信和该公司首次宣布0.015新元(约4.5仙)的股息有关。

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