股汇齐挫 基本面因素支撑
马股不会跌破1600点

(吉隆坡14日讯)外围波动加上令吉重贬,导致富时隆综指(KLCI)“跌跌不休”,早盘再度挫跌20.08点至1614.11点;但分析员相信,在两个基本面因素的支撑下,马股的下跌空间有限,至少仍能企稳在1600点水平之上。

周一,综指延续跌势,早盘一度下跌20.08点,或1.23%,写下自今年1月21日以来的最低水平。闭市时,综指收在1616.64点,全天滑落17.55点,或1.074%。

BIMB证券分析员认为,马股有两个基本面因素在支撑,因此跌势有限。

年初迄今,总外资净流入仅有12亿令吉,综指表现也负面。

分析员:外资流入少 官企持大型股
只有特定股被抛售

BIMB证券分析员表示,今年外资流入少,加上大型股普遍仍由官联公司和投资机构所持有,因此相信,综指被进一步抛售的情况,或只限于特定的股项,尤其是外资持股率高的股项。

首先,与区域股市如印尼、泰国和菲律宾相比,今年流入我国的外资,几乎是微乎其微。

年初迄今,总外资净流入仅有12亿令吉,综指表现也负面。基于资金流入少,因此分析员认为,马股被进一步抛售的情况,或只限于特定的股项。

外资流入非回教股

分析员坦言,某些股项的确得到大幅资金流入,促使外资持股率显著扬升,这些股未来或面临卖压。

其中,外资显著流入的大资本非回教股,包括大众银行(PBBANK,1295,主板金融股)和英美烟草(BAT,4162,主板消费产品股)。

另外,在我国首25大资本股项中,有许多都是由官联公司或投资机构所持有,包括国家石油(Petronas)、国民投资机构(PNB)、国库控股(Khazanah)和雇员公积金局(EPF)等。

近年来,EPF和公务员退休基金(KWAP)已显著提升在大资本公司的曝光率。这类型的高持股率有利也有弊,好处是它们是长期的股东,负面则是股票流通率较低。

以目前的不稳定和波动情况来看,比起脱售股权,分析员预计上述基金会更倾向于购入股票。

外资高持政府债券
恐阻马股复苏

外资在大马政府债券(MGS)的高持股率,有可能会成为马股迅速复苏的绊脚石。

上周五,10年期的MGS殖利率激增至3.97%,显示外资正在抛售我国的公债。回顾10月和11月初时,殖利率仅企于3.55%和3.65%的稳定水平。

分析员相信,大马债券市场的资金撤离,是造成上周令吉严重贬值的主因。

另外,在美国新政策有更明确的方向之前,近期的波动仍将会持续。

不过,目前仍没有明显的证据指出,美国的财政刺激举措和贸易保护主义,会打击我国的经济增长。

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