目标价：2.03令吉 最新进展

在总值达17亿令吉的泛婆罗洲大道工程配套中，福胜利（HSL，6238，主板建筑股）持有70%股份或12亿吉。

此外，在总值7.5亿令吉的古晋中央废水管理系统工程配套2中，该公司则持有75%的股份或5亿6300万令吉。

据悉，由于这两个工程的规模（占福胜利现有建筑订单23亿令吉的77%）和复杂性，因此，相信无法在2016财年为净利带来显著的贡献。

行家建议

我们把福胜利2016、2017，以及2018财年净利预测，分别下修28%、28%及23%，主要是因为大型工程盈利流入的时间有所推迟，此外，上述两大工程的赚幅也有所下修，以便反映成本上涨的风险。

目前，我们预计2016财年的净利将下跌11.3%，之前，我们预测净利会增加23.2%。不过，至于2017和2018财年的净利，将会分别反弹16.6%和25.6%，因为上述两大工程届时已达到主要的入账阶段。

整体来说，我们把目标价从2.80令吉，下调至2.03令吉，但维持“买入”评级。

我们看好福胜利会从东马建筑领域蓬勃发展的趋势里受惠，包括大型基建，盈利展望亮丽。