目标价：1.40令吉最新进展

销售滑落，拖累华阳（HUAYANG，5062，主板产业股）截至9月30日次季净利急挫40.9%，仅达1695万3000令吉。 

同期营业额也跌31.8%，报1亿276万5000令吉。 

累计上半年，净利萎缩30.2%，写4085万8000令吉；营业额减少21.3%，报2亿3072万6000令吉。

行家建议

华阳2017财年上半年的净利，低于我们和市场的预测，分别只占了44%和40%，主要是因为工程进度账款（Progress billing）比预期中慢。

受营业额下跌21%，以及息税前盈利赚幅下跌2.6%的影响，导致该公司净利下跌。

我们认为，息税前盈利赚幅疲软，是因为较差的产品组合。

无论如何，基于目前市况疲软，我们认为该公司管理层，会把一些项目，从2016年末季延迟至2017年首季才推出。

至于华阳设下5亿令吉的销售目标，我们认为过于自信，因为目前的销售额只达20%。

我们维持2017财年约3亿7400万令吉的销售预测。