目标价：4.15令吉
最新进展

谦工业（HUMEIND，5000，主板工业产品股）的新熟料研磨厂提前3个月完工，将公司的现有产能推高1倍，厂房使用率约为50%。

虽然洋灰需求呆滞，但管理层表示，基于策略原因，新厂房仍将持续营运。

管理层也强调，新厂房有效营运，且已达到收支平衡。

另外，在洋灰平均售价大幅下跌后，目前已开始恢复正常。

包装洋灰的折价已从45%，减缓至约15%；而散装洋灰的折价情况也已更稳定。 

行家建议

我们估计，2017财年首季的业绩不会太大惊喜，归咎于新厂房的启用成本、当季的售价受压、及折旧成本翻倍。

然而，我们相信，净利将在次季开始显著改善，因届时的平均售价较高。

我们重申洋灰需求会在明年上半年走扬的看法，因大型基建项目将开始动工，但未来两年内领域不会有额外供应。

我们维持“买进”的投资评级，但将目标价格调低至4.15令吉。