目标价：3.16令吉 最新进展

大众投行研究最近与美佳第一（MFCB，3069，主板贸服股）管理层会面。

美佳第一管理层称，旗下在寮国的5亿美元（约22亿2000万令吉）栋沙宏水力发电项目进展顺利，有信心可在2019年12月杪期限前完成。

行家建议

美佳第一股价料会随着栋沙宏水力发电项目的进展而有所变动，同时这也是接下来3年的关键增长推动力。

除了预计净利会激增超过3倍，这将缓解在2022年失去中国燃煤发电特许权的担忧，该业务目前对集团营业额贡献超过70%。

石灰石业务目前正进行第二阶段的产能扩展，以提高2017财年首季产能，从每日1160公吨增加至1460吨，目前的每月使用率为77%。

根据现金流量折现法计算，一旦水力发电项目在2020年初全面运作，预测栋沙宏水力发电项目会贡献多达每股4.43令吉。

我们目前将目标价从2.29令吉调高至3.16令吉，并维持“超越大市”评级。