就规模而言，中国已跻身全球对外投资大国之一。

2015年，中国对外直接投资实现连续13年快速增长，创下1456.7亿美元（约6054.8亿令吉）的历史新高，占全球流量比重的9.9%，按年增长18.3%。

这金额仅次于美国的2999.6亿美元（约1万2468亿令吉），首次位列全球第二，第三位是日本的1286.5亿美元（约5347亿令吉），并超过同期中国实际使用外资规模1356亿美元（约5636亿令吉），成为资本净输出国。

首8个月增半

今年首8个月的中国境内投资者对外直接投资1180.6亿美元（约4907亿令吉），按年增长53.3%。

中国对外投资的范围很广，根据安邦智库（ANBOUND）的跟踪研究，中国对外投资覆盖了资源类（能源、矿产）、基建类（港口码头、道路桥梁）、交通业（高铁）、房地产、农业类（牧场、农地、酒庄）、制造业（家电、汽车、特种设备、机器人、有色金属等）、科技产业与研发、化工业、生物产业、互联网、旅游业、影视文化、电网、通信、半导体、休闲服务、金融业（银行、交易所、保险）、航运、体育、医疗、仓储物流等多个行业。

多元投资成形

一种大国行业多元投资的雏形已经浮出水面。

随着对外投资增多，来自中国的海外投资正获得越来越多的关注。

实际上，中国对外投资增长的过程中一直遇到不同的障碍，中国企业在海外石油、电网、电信，甚至农业领域的投资收购中，都曾被国外政府所阻止。

值得注意的是，即使在中国的对外投资开始被国际市场所熟悉和接受的现在，来自西方国家的警惕和戒备仍然很高。

情报机构强烈警告比利时推翻中国电网收购

据海外媒体报道，比利时地方能源部长泄露的一份绝密备忘录显示，比利时情报机构日前在一封措辞强硬的文件当中警告比利时政府，要“极度小心”中国企业收购比利时电网的企图。

比利时情报机构所指的收购，是国家电网公司竞标购买比利时能源公司Eandis一案。

从公开信息可知，国家电网国际发展公司于6月2日曾发布信息，比利时Eandis公司当时正式宣布，国家电网国际公司成为认购其增发14%股权的优选中标方。

Eandis是比利时最大的能源配网公司，为比利时弗拉芒区80%地域提供配电和配气服务。

弗拉芒区是比利时人口最多、经济最发达、发展前景最好的行政区，国内生产总值（GDP）占全国50%以上。

伊安蒂斯公司拥有配电线路约12.1万公里，市场份额占全国的45%；拥有配气管线约4.2万公里，市场份额占全国的54%。

据了解，法兰德斯地区能源部长巴特汤米伦戏剧般推翻了他原先对中资收购的支持，并泄露了一份比利时国家安全局的备忘录，其中告诫当局小心这样的交易，因为收购方是中国的国有企业国家电网公司，而电网被视为一个战略领域。

特别警惕国企

比利时情报机构向比利时政府提出的警告，以及澳洲政府今年8月否决国家电网公司和香港长江基建集团收购新南威尔士州电网99年租赁权的案例，都显示出西方国家对来自中国投资的戒备心态很强，尤其是来自中国国有企业的投资并购，更让他们充满警惕。

审核机制常态化

在安邦智库（ANBOUND）看来，不论从意识形态、国家安全还是市场竞争来看，西方国家对中国资金的进入肯定会多加审视和审查。

面对这种“常态”化的警惕和审核机制，中国企业在投资策略上应该有所调整，保持低调、务实的风格和策略。

在前述国家电网竞购Eandis一例中，国家电网的表现就十分高调。

高调表态唐突不智

刚刚成为优选中标方，国家电网即高调宣布：这是其在全面推进国际化的战略过程中取得的又一重大突破，是国家电网继葡萄牙能源网公司和意大利存贷款能源网公司后在欧洲的又一项成功投资，也是在西欧发达国家市场的首次突破。

在我们看来，在国际投资并购之中，这种高调表态其实十分唐突、冒失和不智。

从生意上看，投资并购谈判因为涉及到商务谈判，在未成功之前都要保持低调，大声嚷嚷不仅可能影响商业谈判，招致竞争性收购，还会引发不必要的非市场麻烦。

可能招惹政治猜疑

从安全和政治上看，高调表态会提前激发投资所在国和地区的警惕心，很可能招惹政治猜疑、社会团体反对、文化排斥等多种风险。

从策略上看，国际竞购之中应该低调务实，除非是有特别的目标，否则不宜高调张扬。

其实，这些道理并不难了解和理解。

如果明白这些道理仍然高调，可能是收购者有意为之，比如高调向国内社会进行展示，以显示自己对外投资取得了很大成绩，从而可以获取更多的国家资源和政策支持。

借鉴日企成功经验

在中国企业加大对外投资的过程中，日本企业的做法非常值得借鉴。

日本企业投资海外有近百年的历史，尤其是在上个世纪70、80年代开始，日本企业进行了大规模的海外投资。

扮演投资者角色

日本企业的海外投资往往在财团统筹之下进行，低调务实，重视系统的行业链布局，综合考虑到各行业的上中下游、物流配送、金融支持等。

在每一项单独的投资中，日本企业往往只占10%至20%的比重，扮演投资者的角色，但相关的关连行业中都有日本企业的投资，形成了一个低调，但无法回避的投资网络。

日本以财团为核心的海外投资策略是很成功的，日本企业能够在海外缔造出了另外1.5个日本（指日本企业海外创造的价值），正是得益于日本企业在海外低调、务实、系统地投资。

扎实基础赢得成功

中国已逐渐成长为一个对外投资的大国，未来如何提高对外投资的成功率、改善对外投资的国际环境，增加对外投资的影响力，是中国企业需要从策略层面思考的问题。

在目前阶段，我们建议中国企业学习日本财团的经验，以务实、低调的策略布局海外投资，在扎实的基础上赢得海外投资的成功。

安邦是一家马中经济与政策智库，在北京和吉隆坡设有研究中心。欢迎读者提出对本文意见：[email protected]