财经

人气改变需求或逆转
大马债市外资料撤离

(吉隆坡20日讯)8月外资对亚洲以本币发行债券的需求很不均衡,一些市场出现了态势逆转的信号,因投资者担心,全球货币宽松措施是否会持续下去,如果不能持续,则长期债券殖利率将全线走升。



根据路透社报道,外国投资者继续增持马来西亚、其它东南亚国家等市场的债券,继续追求高殖利率和资本增值。 

然而,过去几周全球人气的变化已经产生了影响,因投资者愈发担心,继负利率和印钞等一系列非传统措施之后,全球央行或已没有其他工具可以支撑经济。 

而其中的一个担忧便是,日本央行或率先行动,强行推高长期债券殖利率,由此陡化殖利率曲线。这个担忧也对新兴市场债券构成压力。 

法国巴黎银行驻新加坡的新兴亚洲外汇和利率研究主管米尔扎贝格说:“全球债券殖利率陡化,已促使投资者重新考量之前采取的利差交易。” 

“如果你去看任何新兴市场债券表现指标,过去4个月我们已经有过一段很强的涨势。”



他表示,因此这波跌势看,起来是受获利了结推动。

刺激措施疑虑

自从欧洲央行9月8日并未透露未来刺激措施的线索后,多数新兴亚洲债券呈现下挫。 

美联储本周料将维持利率不变,但今年可能升息。消息人士表示,对于9月20至21日会议是否进一步调降负利率,日本央行内部尚未达成共识。 

马来西亚5年期公债殖利率,周一升至3.285%,为7月5日以来最高。 

马银行外汇研究主管萨天迪指出,马来西亚债市将会出现间歇性的资金外流,不过,长期投资人的需求仍然强劲。 

他说:“这波资金流入十分强劲,经济数据疲软等国内因素及大宗商品周期,可能在其中产生影响。”

马来西亚是新兴亚洲债市的一个热点。上个月,债市净流入金额60亿令吉(240亿令吉),为4月以来最高。 

不含美元计价的回教债券,第二季外资在马来西亚债券及票据的持有部位,占未偿余额的约55%,这增加了可能出现更多获利了结的风险。 

近期原油价格的下滑,也可能有损该国的油气收入,损及信心。 

印尼政府债券预计将会受到国内外市场参与者的有力支撑。

韩国上月出脱34亿债券

因对进一步降息的预期减弱,韩国亦未能幸免。外资上月出脱了9170亿韩元(33.96亿令吉)的债券,不过本月迄今海外资金一直是净买家。 

出于对家庭债务激增的担忧,韩国央行在9月9日的会议上维持利率在1.25纪录低位不变。

印尼魅力不减

相较之下,印尼债券继续吸引外资涌入,因该国央行表示会进一步放宽政策。 

9月1至14日,外资增持印尼债券7.1兆印尼盾(22.37亿令吉),上月共增加9.1兆盾(28.68亿令吉)。 

东方汇理全球资产亚洲债券部主管万钟豪说道:“目前投资者的仓位相对较大,我们预期印尼的供给和财政立场将保持稳定,预计印尼政府债券将会受到国内外市场参与者的有力支撑。”

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言论

加速外资审批刻不容缓/南洋社论

当95%公务员欣喜能够在今年底享有13%加薪的时刻,另5%的公务员可能要失望,因为他们的“低效又懒散”的服务态度让他们种下了恶果。

首相近日宣布了一个大喜讯和一个小坏消息,全国公务员加薪13%的同时,有5%的公务员将面临加薪审查。

首相强调,当勤劳的公务员获得加薪,懒惰和表现差劲的公务员也自动加薪,这是非常不公平的现象。

政府考量这些因素,决定推行一套机制,审核公务员的表现,这个奖赏与惩治分明机制的设立,应该获得赞誉与支持。

拿督斯里安华任相以来,游走多个国家招引企业到大马投资,他与各国的接触,显然已经意识到我国难以吸引外资大量进入的问题。

审批流程缓慢

投资家是否愿意来到大马投资,除了考虑我国提供的引资条件以外,政府部门繁琐或缓慢的审批过程,才是外资是否进驻的主要考量。

我国缓慢的审批流程,造成许多外资过门不入,反而走入了邻国。

马来西亚处在东南亚的中心,具有战略性的地理位置。这个区域拥有多达6.5亿多的人口、国民生产总值高达3.2兆美元的市场,是外资青睐的庞大市场。

我国拥有比其他周边国家更完善的基础设施,政治也非常稳定,是良好的投资地点。

我国也位处全球最繁忙的航道马六甲海峡,拥有全球20大港口之一的巴生港和与新加坡毗邻的丹绒柏勒巴斯港口,都是区域内重要的海港。

此外,我国与亚洲主要港口也建立港口联盟,也有紧密的合作,是区域重要的货物聚散枢纽。

我国与日本、印度、纽西兰和澳洲等国签署自由贸易协定(FTA)、与东盟国家签定东盟自由贸易协定(AFTA),并和中国、韩国、日本、澳洲、纽西兰和印度建立区域自由贸易协定。

此外,我国是全球最大的自由贸易协定“区域全面经济伙伴关系协定”(RCEP)的10个签署国之一。

这些区域经济或贸易协定签署国的人口占世界的30%,为马来西亚创造更自由、更便利、更具竞争力的投资环境。

安华指出,大马在沙地阿拉伯的投资建议不到12个小时就获批,越南在亚洲崛起,也是在批准项目的效率等方面打败大马。

我国如果要吸引大量外资的进驻,必须加强与其他国家竞争,改变批准投资项目的低效,更简易快捷让外资到马来西亚落足。

加强服务效率

就竞争的实力看,我国所培训出来的人才,具备多语言优势和技术能力,绝不会输给其他国家。

但是,竞争不单是技术的比较,服务态度的好坏是更重要的武器。

我国政府正竭尽所能,全力推动经济朝向高素质发展的当下,我们能否改变工作或服务的态度、能否提升服务效率,是发展的成败关键。

政府提供更优渥的薪酬和奖励,希望公务员改善生计的同时,能够加强服务的效率,协助推动国家经济的发展。

如果公务员没有危机的意识,还是依旧的懒散,我们只好看着周边国家的快步前进,我们继续落在后头。

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