财经

传减持海外业务筹29亿
亚通:拟策提升股东价值

(吉隆坡14日讯)亚通(AXIATA,6888,主板贸易股)昨日发文告指,该公司一直以来都在探讨各项可提升股东价值的策略方案。

根据文告,亚通自去年中开始,就开始探讨优化资产负债表和集团架构的选项,包括重新调整旗下组合和子公司的持股。



为印尼XL亚通寻买家

彭博社昨日引述消息报道,亚通有意减持海外业务的股权,从中料能筹得最多7亿美元(约28.8亿令吉),并用来降低借贷。消息指,亚通正为印尼XL亚通寻求买家,以购买后者市值达22亿美元(约90.3亿令吉)的11%股权。 

同时,传亚通也计划脱售斯里兰卡Dialog亚通公司,及柬埔寨子公司Smart亚通公司,个别最多30%的股权。

受这项消息影响,亚通今日趋跌,以5.31令吉挂收,全日下跌18仙,或3.28%。

印尼XL亚通在印尼股市也遭受卖压,闭市时下跌3.4%,至2560印尼盾挂收。



恐降低明年收入

MIDF投资研究分析员表示,亚通减持海外业务股权以降低借贷的理由合理。

亚通上半年债务达215亿令吉,净债务对扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利比例(net debt/EBITDA)达1.61倍,较去年同期的1.25倍高。

2017财年会有负面影响

截至上半年,印尼、斯里兰卡和柬埔寨业务贡献集团净利约23.6%,因此分析员认为,若脱售子公司,对2017财年收入会有显著的负面影响。

大众投行研究分析员则认为,若这项消息属实,会有助于亚通应付其频谱成本和未来资本开销。

该分析员预计,这项脱售活动至少会减少2017财年收入的2%。

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行家论股

【行家论股】亚通 新收购价格合理

分析:肯纳格投行研究

目标价:3.05令吉

最新进展:

亚通(AXIATA,6888,主板电信与媒体股)持股83%的Dialog Axiata公司发股全购Airtel Lanka公司全额股权,合并斯里兰卡营运业务。

Dialog Axiata公司将向Bharti Airtel公司发行10.355%股权,作为作为收购Airtel Lanka公司的100%股权条件。

斯里兰卡电讯监管委员会(TRCSL)已批准此合并建议,但该交易仍需获得Dialog Axiata公司股东的许可及其它相关批准。

行家建议:

据估算,9亿5270万股或10.355%股权的交易价为98亿斯里兰卡卢比(约1.56亿令吉)。

因此,我们认为此次收购价格属于合理范畴。

同时,对于这项合并也在我们的预期当中,因为早在2023年5月,亚通已为这场合并签署条款清单。

亚通合并的这两家公司业务,也会是当地最大和最小的电信业者间的合并活动。

Dialog Axiata公司在当地有着1700万名的用户,Airtel Lanka公司则有500万名用户。

虽然Airtel Lanka公司2023财年核心亏损达123亿斯里兰卡卢比(约1.96亿令吉),但整体财务冲击较小。

我们预测,亚通2024财年净债务对除息税摊销折旧前盈利会从2.23倍,微涨至2.36倍。

整体而言,我们继续维持“超越大市”评级,目标价为3.05令吉。

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