国行又将降息？

经济学家说，国行可能近期降息，大约在11月。

7月13日，我国7年来首次降息，从3.25%降0.25%至3%。当时国行总裁慕哈末说，降息是防患未然，确保我国经济延续稳步增长势头，无再调整利率的打算。

言犹在耳，才两个月不到，又传出国行可能降息。一旦传言成真，是一“患”未停一“患”又起，抑或降息0.25%不足以防患？

如果上回降息太少，这回是多少？估计不会少于上回的0.25%，一再降息既不好看，也非长远之策。

周二，经济学家说“经济下行风险犹在”，为国行降息埋下伏笔。

全球经济放缓，国内消费、经济增长难以为继，政府财政几乎无招可用，7月中，国行宣布降息“先发制人，防患未然”。但逾一个月下来，仿佛泥牛入海，效果不彰。

国行若要故伎重施，还得趁早，赶在美国年底升息之前。周一，美联储副主席费希尔暗示今年升息仍在考虑之中。

其实，早于国行7年来首次降息前的7月11日，美联储主席叶伦表示，美联储正处于在今年稍晚首次加息的道路上，虽然意外事件可能导致首次加息时点延迟或提前，但预期合适的加息步调应为渐进式。

尽管通胀率低，一旦美国升息，必然影响马币汇率下降，为国行降息构成压力。

油价波动不辍，低油价冲击下，国油收入年年下降，周一公布截至6月底次季业绩，净利只录得16亿令吉，按季跌65%，按年大跌85%。

同时，大马出口表现继续低迷不振，按年增幅只有区区1%，在在反映国内经济下行，政府无招，国行没辙。经济邻近窘境，国行不得不一再拿出调低利率，这一非常手段。

国行所谓“防患未然”，换言之，“患”已降临。

日本历经经济低迷，首相安倍晋三下重药，射出三支箭以来，至今成效不彰，甚至失败，说明了降息并非长远之计，何况我国还无货币宽松和直升机撒钱的能耐。

大马人民家债从2014年的86.8%升到了去年的89.1%，是东南亚国家中最高的一个，虽然说主要来自购买增值资产，因而陷系统性风险几率小，但无不反映了国内消费能力的受限，经济低迷的实况。

当人民供房供车都感到压力，被生活开销压得透不过气时，谁还有能力和多余金钱花费在其他物品上？

国行降息，对刺激国内消费起不了太大作用，而降息以来，过去逾一个月的情况反映了这点。

即使国行年底前再降息，对促进经济增长，带动国内买气必然难有显著成效；反之，降息却进一步削弱了人民退休所得，养老金计划深受打击，不但难以安享晚年，退休后还得继续工作维持家计。

降息后，人民不但不会提高消费，反而更像日本人民般，更趋保守，尽可能将有限金钱用以还债或增加储蓄。

政府再不找出更好的财政对策，一旦降息上瘾，很难想像如欧美、日本等先进国般零利率，甚至负利率出现的一天。