财经

齐力
新厂投产业绩看俏

2016年08月18日

目标价：5.00令吉
最新进展



齐力（PMETAL，8869，主板工业产品股）截至6月30日次季，净利按年飙涨4.91倍，至1亿4607万5000令吉，受益于最后一笔火险保险赔偿金到手和产量增加。

营业额则按年涨67.41%，至15亿8575万8000令吉，并建议派息每股2仙。

累计首半年，净利按年激增2.54倍至2亿4063万3000令吉；营业额则攀升43.56%至28亿7574万3000令吉。

行家建议

齐力首半年核心净利表现符合预期，分别占我们全年预期的46%，以及市场预测的47%。



随着在沙马拉祖工业园的新厂房于6月全面投产后，预计第三季业绩表现持续看俏。

此外，第三季截至目前的铝价趋升，平均达每公吨1630美元，或按季增长3.9%和按年增长1.4%，铝价长期走势料持续复苏。

根据2017年的铝价预测为每公吨1700美元，以及沙马拉祖工业园新厂房带来的73%产能增长，而给予15倍的预估本益比。

基于此，目标价则从原本的4.21令吉，上修至5.00令吉，并维持“超越大市”评级。

反应

 

行家论股

【行家论股】齐力 铝市场料改善

2024年04月15日

分析：丰隆投行公司

目标价：4.65令吉

最新进展：

中国制造业采购经理人指数（PMI）在3月份创1年新高，报50.8点，终止了连续5个月的萎缩，伦敦交易所（LME）的铝价也走高至超过每吨2400美元。

随着中国需求复苏，加上产量增长放缓，彭博智库预测铝市场中过剩情况，在2024年有所改善。
 

齐力 Press Metal

行家建议：

我们预计，齐力（PMETAL，8869，主板工业股）首季的核心盈利，约在3.3亿至3.4亿令吉区间，占2024财年净利预测的21%至22%，这是根据伦敦交易所（LME）平均铝价每吨2203美元做的预测。

几内亚和澳洲的生产受限，氢化铝价环比走高8%至每吨3241人民币，这或将让齐力的冶炼赚幅下滑，不过，氢化铝的平均售价走高，齐力联营公司PT Bintan的贡献预计会增加。

红海袭击事件以来，运费已上扬至每吨80美元，尽管日本铝（普氏）期货（MJP）合约仍处于滞后状态，不过，我们相信MJP的溢价将会赶上运费。我们认为，MJP的溢价是物流成本压力造成，而非反映需求基本面。

我们根据2025财年22.5倍前瞻本益比，将齐力的目标价，从4.38令吉调高至4.65令吉，但维持“守住”评级。

齐力股价走势

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