目标价：2.10令吉最新进展

许甲明（KKB，9466，主板贸服股）截至6月杪，次季净利按年大跌94.39%至37万4000令吉，或每股净利0.15仙，上财年同季为666万8000令吉。 

钢管制造业务走低拖累，次季营业额按年跌9.77%至2717万9000令吉，上财年同期为3012万3000令吉。 

公司首半年由盈转亏，净亏达158万2000令吉或每股净亏0.61仙，上财年同期为净赚3333万8000令吉。 

同期营业额则按年下滑53.82%，至4934万1000令吉。 

行家建议

许甲明首半年业绩低于预测，我们不会感到意外，因为缺乏传统工程合约。

但相信会从第三季开始改善，尤其是近期获得泛婆罗洲大道的13亿令吉合约，以及Talisman公司所颁发的井口平台组装合约。

不包括大道合约，许甲明订单总值2.3亿令吉，能够支撑至2017财年第三季。目前正在竞标的合约总值1.55亿令吉。

我们认为，许甲明在本财年将取得7000万令吉的传统工程，至于2017和2018财年，估计将分别有6亿和2亿令吉。

至于和Oceanmight的联营公司，我们维持2017和2018财年个别取得1.3亿令吉新订单的预估。