（吉隆坡15日讯）根据彭博社数据，印尼股市已经超越大马和泰国，崛起成为东南亚最大的新兴市场。

印尼上市公司的总市值，在本周达4160亿美元（约1.64兆令吉），超越邻国逾1个月的时间，写下自2013年以来最长的一段时间。

尽管泰国曾跃踞榜首，而大马则在过去3年遥遥领先，不过，作为亚洲唯一石油出口国的大马股市，却跟随油价的跌势，让印尼后来居上。

另外，印尼政府批准了海外收入税务赦免后，今年内激励该国成为东南亚表现最佳的债市。 

大马国行昨日宣布下调隔夜政策利率25个基点，从3.25%降到3%，料有助吸引外资。

但法克立查基认为，我国基准利率处于低水平，面对美联储即将收紧货币政策、美元增值，和原产品价格更低冲击政府财政时，会更加脆弱。

印尼宽松空间大

同时，印尼持续放缓的通胀率，给予央行更大空间放宽货币政策。首半年，印尼通胀率平均仅达3.9%，远低于去年全年的6.38%， 

华侨回教银行（OCBC Al-Amin Bank）资金研究主管佐哈说：“基于通胀率稳定，印尼央行自今年初以来更宽松的货币政策，显然有助激励印尼盾债券市场。” 

他还说：“未来，随着国行开始放宽货币政策，令吉债券市场也将得到支撑。”

殖利率跌速更快债券比大马诱人

过去3个月内，印尼回教债券殖利率跌速比我国快，显示出印尼债券对发达国家资金的吸引力，比我国来的强。 

彭博社指出，过去3个月，截至2019年到期的印尼盾债券殖利率，下滑了37个基点或0.37%，同时，我国类似的债券殖利率，仅跌了24个基点或0.24%。 

印尼3年回教债券的回酬率达7.16%，而我国债券的回酬率仅3.26%。 

彭博社资料显示，截至7月1日，外资投资者注入65亿美元（约257亿令吉）到印尼债市，大马债券却只吸引到49亿美元（约194亿令吉）。

兴业研究信贷策略师法克立查基说：“绝对基础而言，印尼的投资回酬率还是更大，因为投资者都追求回报。我认为，大马债券殖利率的下滑空间有限。” 

根据彭博社的EPFR全球数据，因英国脱欧引起先进国经济将受到冲击的忧虑，逼迫美联储必须延迟升息，截至7月6日的期间，流入新兴市场债券基金的资金创新高。