目标价：1.20令吉
最新进展

马资源（MRCB，1651，主板产业股）以6亿4000万令吉脱售蚬壳大厦（Shell Tower）给MQREIT（MQREIT，5123，产业信托），预计净赚1.39亿令吉。

根据文告，MQREIT将通过配售新单位筹资和银行贷款，进行上述收购计划。

马资源将认购总值不少于1亿1000万令吉，或最高1亿5200万令吉的新单位。 

行家建议

我们相当乐观看待，因为脱售计划对马资源的营业额和净利带来正面影响，预计净利达1亿3900万令吉。

此外，脱售不仅降低公司负债率，同时通过认购新单位，对MQREIT的持股也能从31.2%，提高至32.9%。

另外，马资源管理层预计，可从吉隆坡Sentral Suites、双溪毛糯武吉拉曼博特拉（Bukit Rahman Putra）及斯里伊斯干达城项目，取得10亿令吉销售额，可是，我们估计只有6亿令吉，因为大部分是集中在第四季推介，而且市况也疲弱。

基于脱售计划推高盈利，我们把2016和2017财年的净利预测，分别上修148%和9%；也维持“符合大市”评级，但目标价从1.32令吉降1.20令吉，因为纳入盈利被稀释及脱售资产后的因素。