英国公投结果意外脱欧，引起一阵金融市场动荡后，形势似乎已经回稳。

在脱欧消息公布前后，政府高官急不及待，纷纷安定民心，指马英两国经贸关系不强，英国经济受挫，对大马不会有多大影响。

纯粹从两国实体贸易和投资角度切入，英国不是大马主要贸易伙伴国，更非来马直接投资的主要投资国，从实体经济生产角度来看，好像的确伤害不大。

然而，当今经济变化，已不能单纯从两国实质经贸情况，来揣测未来经济生产。

区域经济和市场，包括金融与商品市场的变化，也会左右未来经济生产，英脱欧对区域经济和金融市场所构成的冲击，就足以让原本就趋于放缓的大马经济，举步更艰缓。

表面上来说，英国和大马之间的贸易微小，去年大马至英国出口只占总出口的1.2%，进口也不大，占1%，贸易顺差18亿令吉，对大马有利，这也只占大马贸易盈余总额约943亿的1.9%， 真是微不足道。

英微欧大不容忽视

若以欧盟作为一个单位计算，它却是大马蛮重要的出口市场，去年大马至欧盟的出口额占总出口额的10.1%，是我国第三大出口市场，只排在东盟（28.1%）和中国（13%）的后面，另两大出口市场，日本和美国则分别占9.5%和9.4%。

因此，撇开大马和东盟国家的特殊关系之外，中国、欧盟、日本和美国都是大马主要出口市场，而且这4大市场所占比例不相上下，都重要。

虽然单单计算英国市场，它只占大马出口不到2%，但是包含英国的欧盟市场却占大马出口总额逾10%，重要性不言而喻。

英脱欧如果受到冲击的只是英国，欧盟完全不受影响，对于大马所能造成的冲击当然微乎其微，可以完全忽视它。

不过，如果欧盟会因为英国脱离而受影响，则要看其所受到的是哪一些影响，及影响程度有多严重，我们不能说对我国经济完全不受影响。

欧盟受打击，作为全球数一数二经济体，全球经济都会受影响，更何况小小的马来西亚。

在英国脱欧前，欧盟于2004年就超越美国，成为全球最大经济体，英一脱欧，欧盟就失去龙头地位，但也只是降一级，依然是全球第二大经济体，等待中国超越。 

领先指标朝向放缓

英国脱欧，欧盟全球经济排名会即刻跌一级，因为英国是仅次于德国的欧盟第二大经济体。

这么一推论，情况就简单很多，英国作为欧盟老二，她的离去，自然会冲击欧盟，而欧盟作为全球老二，受到冲击，自然也少不了冲击全球经济。 

明乎此理，我们的重点应该移到本身当前经济底子如何，是否能从容应对这冲击。 我国经济在经过多年压挤国内需求，寻求每年维持5%至6%国内生产总值增长，以便达致2020年高收入国目标后，已经疲态毕露。

国内消费增长从2012年的8.4%，逐年放缓至2013年的7.3%，2014年的7%，而至去年的6%。今年首季进一步放缓至5.3%。

国内生产总值增长率则从2012年的5.5%，放缓至2013年的4.7%后，推上至2014年的6%后，去年再放缓至5%，今年第一季再放缓至5%以下的4.2%。

从我国近年经济领先指标走向来看，经济体质并不怎么好，去年下半年，6个月的常月按年领先指标中，有4个是负数，今年首季经济放缓已反映这形势。

今年情况更糟，首4个月的经济领先指标，全部负数，接下来经济放缓形势恐怕不易避开。

今年1月经济领先指标是负0.9%，2月负1.2%，3月再坏至负2.1%，至最新的4月负2.6%，每况愈下，形势已越来越严峻。

难怪野村证券预测，在英脱欧打击下，大马今年经济增长率料将从原本预期的4.3%，放缓至仅3.9%，国家银行可能需要调低利率应对。

这么弱的经济体质，英脱欧冲击即使不大，也得蹒跚缓步面对，政府高官是时候加紧加强国内经济建设，减少不必要的政治喧哗。