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成功食品
看好星巴克增长

目标价:1.90令吉
最新进展



成功食品(BJFOOD,5196,主板贸服股)截至4月杪第四季,净利按年跌50.61%至316万7000令吉,营业额则按年升7.85%至1亿3904万6000令吉。公司当季宣布每股派息1仙。

由于大马与印尼的Kenny Rogers Roasters贡献下滑、消费税冲击市场情绪,还有成功星巴克(Starbucks)咖啡的赚幅受到令吉贬值的影响,因此冲击了整体盈利。 

全年净利按年挫87.12%至2287万7000令吉,营业额则报5亿5414万6000令吉,按年涨47.07%。

行家建议

成功食品2016财年全年核心净利为2290万令吉,低于预测,仅占我们与市场全年预测的83%和75%。



在考量了2016财年的全年业绩后,加上估计盈利赚幅偏低以及更多借贷导致利息成本上升,我们因而把2017和2018财年的净利预测,分别下调24%和17%。

尽管如此,我们仍然看好成功食品旗下星巴克的增长展望,只是短期的盈利将会受到大马与印尼的Kenny Rogers Roasters业务的拖累。

在调整净利预测后,目标价格定在1.90令吉。

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抵制风波下 全马7%星巴克关闭

(吉隆坡24日讯)由中东战事引发的抵制行动,拖累经营本地星巴克的成功食品(BJFOOD,5196,主板消费股)盈利连连重挫,管理层也透露,旗下7%星巴克分店已暂时关闭!

根据马银行投行研究报告引述成功食品管理层的说法,该公司也已经暂停了星巴克的扩张步伐,过去一个季度并未设立新的星巴克分店。

目前,星巴克在我国共有411家门店,为成功食品贡献90%营收。

分析员因此也预言,成功食品的困境仍未到头。

“持续性的地缘政治紧张局势,加上星巴克的抵制风波影响,公司营运挑战难解,而盈利复苏的所需时间可能比预期长。”

“虽然成功食品实施了严格的成本管理举措和推出各种促销活动刺激客流量,但在抵制行动影响下,星巴克销售表现也不见起色。”

丰隆投行研究的报告同样称,成功食品最新季度的业绩表现不容乐观,亏损超越了市场预测。

根据周四公布的业绩,成功食品在截至3月杪的第三季,蒙亏2976万令吉,财年首9个月一共净亏5331万令吉。

除了抵制风波外,星巴克饮料成本中的55%主要以美元计价,考虑到外汇不利,其营运前景倾向悲观。

因此,丰隆投行研究进一步下调成功食品2024财年亏损预测,至8120万令吉。

马银行投行和丰隆投行目前都喊卖成功食品。

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