财经

提高董事薪酬须股东点头

上市公司的盈利正在减弱,过去几个季度都在走下坡。但是,董事薪酬却没有反映在日益艰难的营运情况里。

这是个好时机来提醒上市公司,即薪酬必须和公司的关键绩效指标一致。 



大马交易所最近澄清,任何董事费的增加,需要得到股东的批准,即使之前已经得到股东批准了提高董事费的上限。 

普腾须确保竞争力

普腾(Proton)获得财政部借贷12.5亿令吉,以调整现金流和偿还债权人及供应商的长期贷款,这将有助于重获供应商的信心。

我们关注普腾过去的记录,置疑这是否能带来转机。

普腾必须在竞争激烈的汽车行业里,确保有能力竞争。



现在政府已经提供贷款来营救普腾,其经营者必须确保公司可以成功,否则,人民宝贵的金钱将又再浪费掉。

关于我之前对企业盈利下滑的评论,我们需要观察,企业获利萎缩是否是全球课题,而不单单是发生在我国而已。 

美国就业数据近来让人失望,反映出它不再如广泛报道所说那样增长,其实也同样遭到全球经济不景的影响。 

我们看到全球资金激烈波动,企业获利和证券市场估价脱钩的情况在加剧,这已日益平常,公众领域和家债正处于令人担忧的水平。经济增长正在放缓。 

勿承担过多风险

虽然美联储的利息政策如平时一样非常重要,小投资者须了解零利率(快钱)和“真实”的基本前景。

美联储可在今年提高利率,也可以不提高。 

但现在不是承担过多风险的时候。 

全球风险和过往的情况一样高,因此,我敦促各位小心谨慎。 

如果一位投资者必须把资金投资在股票,那么请做好研究以确实获得盈利及规避风险。 

如果各位不知道要做什么投资,那么现金,始终为王。

本周股东大会/特大将提出的要点

里巴美(RVIEW)(股东大会)

我们发现鲜果串从2014年的5万4262吨,增加15.36%至6万2594吨。

请问2016年的预测生产量是多少?

嘉利丹(Kretam)(股东大会)

我们发现在炼油部门,销售成本比营运额还高,因而2015年该部门继续蒙受亏损。

在回复我们的信件里,公司说将采用新促销策略,推荐棕油产品给新的和利基市场以得到较好的赚幅。 

(a)请问该新策略如何改善2015年炼油部门的赚幅?该部门何时会转亏为盈?

(b)公司的生物燃油产品有任何税务优惠吗? 

科恩马(KNM)(股东大会)

集团已经投资在再生能源领域,即在英国Peterborough 建筑80兆瓦的废物再生能源工厂。请陈述对该计划的资本投资和融资安排。请给予该能源计划在2018年的预测投资回酬和供需的评估。

成荣集团(Mudajya)(股东大会)

主席献词里报告,集团在印度Chhattisgarh的4x360MW煤炭发电厂的单位1和单位2,已经开始营运。该发电厂总发电量达1440兆瓦,包括4个发电单位,每单位发电量为360兆瓦,以不同发展期进行,即第一期(单位1)和第二期(单位2、3和4)。

(a)集团拥有RKM Powergen Pte Ltd 的26%股权,请问集团在该公司的角色和职责。

(b)关于RKM通过RKP和MCB借了787亿卢比(52.5亿令吉)的债务,请问集团的义务和法律责任?

(c)MCB以在RKM的股票投资29.3亿卢比,或1.9542亿令吉,抵押给印度当地的金融机构财团,以取得贷款,请问它的赔偿责任本质?

(d)请问RKP的预测回报?该煤炭发电厂将由RKM Powergen Pte Ltd 管理多少年?

(e)请董事部与股东分享集团有40%股权,在菲律宾CEBU经营62兆瓦风力发电场的的Amihan Energy Corporation 的进展?

双威(Sunway)(股东大会)

基金投资数额,从2014年的3.307亿令吉大幅增加到11亿令吉。

请解释原因和2015年该投资的回酬/赚益(数额和巴仙率)。

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双威医疗发4亿回债 分析员:定价偏高

(吉隆坡22日讯)双威(SUNWAY,5211,主板工业股)旗下双威医疗(Sunway Healthcare Holdings)发行债券集资4亿令吉,而马银行投行认为,尽管该公司业务和信用状况良好,但本次债券定价偏高。

马银行投行分析员指出,双威医疗本次发行3年期和5年期的永续回教债券,总共集资4亿令吉,高于原先的目标3亿令吉,同时获得大马评级公司(MARC)给予“AA/稳定”的评级。

“本次3年期和5年期债券的收益率,分别为3.85%与4%,而这个定价,比起初次定价指引时的下限还要低5到7个基点,只比定价当天大马公债(MGS)的闭市收益率高25个基点。”

限制价格上涨

分析员认为,虽然双威医疗的业务和信用状况良好,但这个高定价将限制相关债券在次级市场的价格上涨空间。

“双威医疗新债券的定价接近‘AA1/AA+’等级,比其现有评级高一档。无论如何,我们了解到,相关债券的需求很强,绝大多数由基金经理和保险公司认购。”

同时,该分析员指出,双威医疗新回债的最好比较对象,应该是柔佛医药保健(KPJ,5878,主板保健股)发行的债券,MARC评级为更低一档的“AA-”,但前景“正面”。

“对比之下,双威医疗的信用指标更好,负债率较低且现金流更强,同时营运赚幅也更高。柔佛医药保健则拥有更高的市占率和更大的病床容量。”

分析员表示,虽然双威医疗回债定价高,但对比柔佛医药保健和公债的25至30个基点差值,也不算过高。

“尽管高定价限制了双威医疗回债在次级市场的涨价空间,但相信大多数投资者都愿意持有至到期为止。”

他补充,打上永续标签的医疗企业债券,接下来的市场需求预料会保持强劲。

双威医疗是双威和新加坡政府投资公司(GIC)共组的联营企业,在大马和新加坡经营医院及医疗保健服务。该公司是大马境内的第4大医院集团,拥有3家医院和1158张病床位,市占率估计为6%。

此前有消息指出,双威预计在2027年,将双威医疗分拆上市,届时后者或将成为大马史上估值最高的首次公开募股(IPO)。

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