财经

融资和减值成本增
亚通首季净利挫37%

贾马鲁丁

(吉隆坡25日讯)净融资成本和减值成本增加,加上间接持有联号公司的贡献减少,拖累亚通(AXIATA,6888,主板贸易股)截至3月31日首季,净利按年下跌37.03%。

亚通季净赚3亿6826万令吉,或每股净利4.2仙,低于上财年同季的5亿8484万令吉或每股6.8仙。



不过,扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利(EBITDA)却增加7.7%,达19亿令吉,主要是因为开支减少。

EBITDA赚幅则达37.4%,为过去7个季度以来最高水平,主要是受到印尼子公司PT XL亚通、斯里兰卡的Dialog和柬埔寨Smart推动。

同时,令吉贬值也为亚通带来外汇收益。

此外,首季营业额从47亿5072万令吉,按年增长5.43%,达50亿884万令吉。

虽然天地通(Celcom)在首季面对挑战,但集团几乎所有营运公司的营业额按年获得改善。



集团总裁兼总执行长拿督斯里贾马鲁丁表示:“首季业绩起落参半,XL、Dialog和Smart表现异常出色,而天地通表现则影响集团业绩。不过,我感到欣慰,因为出现很多正面的迹象。”

他指,天地通在过去两个月积极推出更多LTE站点,以及一些有竞争力且令人振奋的新产品和服务,所以,有信心这些措施能够让天地通重回正轨。

数据营业额稳增

在改革计划下,XL的表现继续获得改善,而Dialog和Smart则持续展现亮眼的增长动力,主要财务指标获得双位数增长。

至于服务营业额,数据持续显著增长,所有营运公司在这业务都表现不俗。

按年比较,亚通的数据营业额增长22.9%,意味着在数据的策略资本开销投资,已展现稳定回酬。

“虽然以缓慢脚步展开2016年,但集团的关键绩效指标(KPI)维持不变。”

他说,从4月12日开始并入新收购的尼泊尔移动通信商Ncell,预计将可看到集团马上受惠,包括营业额、EBITDA和净利。

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行家论股

【行家论股】亚通 新收购价格合理

分析:肯纳格投行研究

目标价:3.05令吉

最新进展:

亚通(AXIATA,6888,主板电信与媒体股)持股83%的Dialog Axiata公司发股全购Airtel Lanka公司全额股权,合并斯里兰卡营运业务。

Dialog Axiata公司将向Bharti Airtel公司发行10.355%股权,作为作为收购Airtel Lanka公司的100%股权条件。

斯里兰卡电讯监管委员会(TRCSL)已批准此合并建议,但该交易仍需获得Dialog Axiata公司股东的许可及其它相关批准。

行家建议:

据估算,9亿5270万股或10.355%股权的交易价为98亿斯里兰卡卢比(约1.56亿令吉)。

因此,我们认为此次收购价格属于合理范畴。

同时,对于这项合并也在我们的预期当中,因为早在2023年5月,亚通已为这场合并签署条款清单。

亚通合并的这两家公司业务,也会是当地最大和最小的电信业者间的合并活动。

Dialog Axiata公司在当地有着1700万名的用户,Airtel Lanka公司则有500万名用户。

虽然Airtel Lanka公司2023财年核心亏损达123亿斯里兰卡卢比(约1.96亿令吉),但整体财务冲击较小。

我们预测,亚通2024财年净债务对除息税摊销折旧前盈利会从2.23倍,微涨至2.36倍。

整体而言,我们继续维持“超越大市”评级,目标价为3.05令吉。

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