目标价：5.60令吉
最新进展:

受油气和汽车业务表现均不佳影响，合顺（UMW，4588，主板消费产品股）首季净利按年大跌89.96%，至1658万令吉。

首季营业额也按年下跌32.13%，至21亿9916万4000令吉。

行家建议:

根据推算，合顺核心亏损达2.02亿令吉，远低于市场预期。

该集团的油气业务面临亏损，汽车业务盈利也按年大跌67%。

首季业绩应该是全年最差的表现，随后或将谷底反弹，但短期内不会有显著复苏，因汽车需求仍低迷，以及合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）正陷入艰难期。

我们近期下调了全年的国内汽车销量和合顺的销量预测，因而大幅调低2016财年净利预测达54%，以及2017财年净利预测减48%。

自去年11月下调该股评级后，合顺股价已下跌33%，目前水平或已反映疲弱的业绩表现，因而维持“中和”评级，目标价则下修至5.60令吉。