财经

MSCI下调权重 首季经济放缓
双重打击股汇惨跌

(吉隆坡13日讯)双重打击,我国股汇两市齐跌,经历了更沉重的黑色星期五!

MSCI早上宣布,将大马权重从3.43%,调低至3.09%,诱发综指成分股严重卖压;之后国家银行宣布,首季经济增长放缓至4.2%,不仅不达4.5%预期,且是2013年首季以来最差表现的坏消息。



大马富时隆综指早盘开市不久就大跌超过10点,重重卖压下步步探低,最深猛挫30.05点或1.82%,至1618.93点;终场时以1628.26点挂收,劲跌20.72点或1.26%。

令吉兑美元表现疲弱,兑美元一度跌0.5%至4.0418,惟随后逐步收窄;截至晚间7时,挂4.0324,跌0.3%。

公共和私人领域首季增长都比不上去年末季,但刚上任的国行总裁拿督慕哈末有信心全年可保住4%至4.5%增长目标。

股市一度重挫30点
MSCI调低权重是主因



由于MSCI下调大马权重,且我国首季经济增长放缓,拖累大马富时隆综指今日一度猛挫30.05点或1.82%,而令吉兑美元亦持续疲弱。

今日,综指以低水平1643.66点开市,之后就面对市场卖压而进一步走低,一度跌至1618.93点。

不过,在午盘的卖压减少,进而收窄跌幅,闭市收在1628.26点,全日下跌20.72点或1.26%。

辉立资产管理公司投资总监洪国兴向《南洋商报》表示,今日马股大跌的主要因素是MSCI大马权重被调低。

从3.43%降至3.09%

由于MSCI大马权重从3.43%调低至3.09%,导致综指面对强劲的卖压。

这亦拖累综指成分股普遍下跌,30只内,有21只面对投资者抛售股票的压力。

其中,表现最逊色的是马银行(MAYBANK,1155,主板金融股),共下跌33仙或3.74%,达8.82令吉;接着是森那美(SIME,4197,主板贸服股)跌31仙,或4.08%,至7.28令吉,以及联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)收低27仙或5.78%,收报4.40令吉。

洪国兴表示,我国投资情绪疲弱,主要是因为令吉兑美元持续走软,外资频频抛售马股。

“不过,我认为,外资持续撤离马股只属短期现象而已。”

今年,马股将面对艰难的一年,因为在东南亚市场中,只有综指下跌。

随着该指数从4月的高峰水平,下跌了近5%,写下接近一年最长跌势。

两周前,外资转为净卖家,之前进入2016年大部分时间都是净买入马股。

这主要是因为一个马来西亚发展有限公司(1MDB)在上个月爆发违约事件后,影响外资的投资情绪。

令吉连跌3周

不过,洪国兴认为,我国市场不全然被负面消息包围,如油价走高,对大马经济是正面的,目前马股普遍是受到疲弱的投资情绪影响。

我国首季经济增长放缓至4.2%,拖累令吉兑美元连续第3周下跌,写下自2月以来最长的跌势。

除了市场预测全球经济放缓,将会减少我国出口需求之外,丰隆银行债券与经济研究经理钟艳屏表示,市场对1MDB事件的担忧,也影响令吉走势,虽然昨日已解决会再度违约的风险。

“我们有主要数据风险。外围风险及国内市场放缓也打击大马市场。”

令吉兑美元表现疲弱,兑美元一度跌0.5%至4.0418,惟随后逐步收窄;截至晚间7时,挂4.0324,跌0.3%。 

国行设金融市场委会

国家银行宣布成立金融市场委员会,确保我国批发金融市场(Wholesale Financial Market)能满足更先进与综合经济体的需求。

专注检讨批发金融市场

根据文告,成立该委员会的目标,是为了扩大金融领域参与程度,专注为批发金融市场检讨和拟定全面策略,来达到更多元及复杂的相关需求。

委员会成员除了有国行代表,还包括金融机构、企业、金融服务提供商和其他机构等国行以外的人士。

市场的高级管理层能借助该委员会,获得一个定期见面的平台,让他们讨论大马金融市场的发展问题、潜在课题及风险。 

慕哈末表示,公共和私人领域通过委员会交流,有助创造许多良好的想法和计划。

他点出,其实该金融市场委员会已在内部运作了一段时间,如今只是正式设立该委员会,以邀请更多来自银行和企业人士参与,共同推动我国金融市场增长。

“预期金融市场委员会将在今年底,提出数个建议,来帮助金融市场迈向下一阶段的发展。”

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名家专栏

使用本币结算贸易/白文春

为了支持令吉,国家银行最近几周加大了与投资者、企业及出口商的接触力度。我认为,这些是为令吉建立信心的正确举措。

此外,国行继续鼓励进出口商在结算进出口付款时,更多地使本币。此举旨在减少对美元作为贸易结算货币的依赖。

事实上,这些努力已取得了一些积极成果。据国行称,目前,人民币-令吉在大马与中国的双边贸易结算中所占份额已从2009年的仅仅1%,于去年骤增至24%。

此外,与泰国和印尼进行贸易结算的泰铢-令吉和印尼盾-令吉的比例,也已分别从2009年的6%和4%,增至2023年的19%和8%。

讽刺的是,尽管鼓励使用本国货币进行贸易结算,但我国大部分出口和进口商仍倾向于使用美元进行贸易结算。

据国行称,就目前情况而言,美元在与马中两国的贸易结算中所占的份额仍然很高,去年约为75%。

同样的,去年大马与美国、东盟和日本贸易结算使用美元比例,分别保持在97%、84%和71%的高位。

美元仍占主导地位

尽管如此,2023年使用美元与欧盟进行贸易结算的比例仅为57%。我认为,这可能是因为大多数欧盟出口和进口商更愿意以欧元结算。在国际贸易中,欧元是最广被接受和使用的货币之一。

整体而言,根据国行的数据,2023年使用美元进行的贸易结算,仍占大马对外贸易总额约82%。

尽管这较2009年的约83%略有下降,但美元仍是我国出口和进口商贸易结算的主要货币。

与此同时,欧元在大马贸易结算总额中的使用比重,仅次于美元,2023年为4.3%,尽管较2009年的5%左右有所下降,但其受欢迎程度与美元相比仍相去甚远。

马币排名第三,占大马2023年贸易结算总额的3.6%(2009年仅为1.3%);而人民币排名第四,占我国贸易总额的2.6%(2009年为0%)。

为何我国出口和进口商仍最爱使用美元进行贸易结算?很多人可能都知道,美联储印了这么多美元(只是一张有信心支撑的纸),美元可能有一天会下跌(但在我看来可能需要一些时间)。

国行表示,这是因为这些商家和企业希望确保其美元收入,可以匹配其以美元计价的外债敞口。

我认为,这将使这些商企能进行自然对冲,而不必承担额外成本来对冲其外币头寸。

大企业更爱美元

在全球供应链中拥有强大影响力的跨国企业,例如电气与电子(E&E)行业的跨国公司,在实施更加集中的财务管理系统来管理其跨国资金流时,也更喜欢使用美元。

至于我国的商品出口和进口商,由于大多数商品都以美元报价和开发票,因此他们也仍以美元进行交易。

此外,根据国行,大多数商家和企业表示,他们难以说服客户以本币结算,尤其是当这需要公司重新配置流程和系统时。

我认为,如果泰国出口或进口商接受令吉作为其贸易结算货币,那么将其令吉收益投资于泰国可能并不容易。 

有关泰国出口或进口商可能必须在大马投资,在我看来,这对有关商家来说可能不太方便。

人民币后来居上?

然而,随着时间的推移,鉴于消费市场规模的不断扩大和科技的进步,我相信人民币可能有很好的机会扩大其作为国际贸易结算货币的使用范围,以赶上美元作为国际贸易霸主的地位。

与此同时,除了参与和使用本币进行贸易结算外,我相信国行可能会与政府密切合作,进行结构性改革,以确保财政可持续性,开拓新的增长领域,从而提高增长潜力,以及提高劳动生产力和竞争力。

我认为这些举措对于提高令吉的长期基本价值非常重要。

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