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经济失衡中烦躁情绪/叶得利

国际运输数据显示目前全球贸易量的放缓,预示着全球经济正在经历供求调整,也包括消化国际各种政局变化的消息,这个局势就好像整个全球经济体系正在服用抗生素一样。

我们不能说是全球经济开始进入衰退,近期资本市场表现出的烦躁情绪促使更多波动涟漪。



近期的亚太股市和金融市场消息,大部分都是关于零售、运输和大宗商品行业的负面消息。

近期中国矿业交易沸腾,似乎更多的是短暂投机活动。

然而,这波市场冲击的根源不仅是对贸易存量和贸易增量的疑虑,更多的是整个资本市场的未来行业走向还没有明朗化。

这当中大宗商品的供求失衡和价格波动,以及近期中国经济信号和债务问题不断亮红灯,给整个全球金融市场带来负面影响。

目前全球经济的增长缓慢,企业投资回报大部分是持平或微薄。



对冲基金和共同基金都在迅速变换策略,就连高盛集团也一改昔日专攻高端客户的策略,同事兼顾小型储户。

近日苹果智能手机的业绩下跌,也说明零售相关市场的萎缩,特别是在中国市场的业绩也下降三成。

目前全球经济增长缓慢,企业投资回报大部分是持平或微薄。

多因素未明朗

回顾美联储去年12月进行的10年以来的首次升息之后,市场便担忧美国利率上升和美元升值。

如今不断加剧的原油跌势,原油出口国是否能解决供求问题和内部纷争,也是稳定市场情绪的重要举措。

欧洲与日本负利率政策的执行效果似乎到目前令人怀疑。

目前中国政府稳住人民币贬值的市场预期,这在一定程度上减少市场对中国硬着陆的看空情绪。

如今美国、欧元区和日本的未来货币政策是关键。市场人士普遍认为,美联储若在迟些日子推出更为强硬的政策肯定会加剧市场波动。

同时若日本或欧洲继续推出更多的宽松举措,或是进一步下调目前已经是负值的利率水平,在未来则会影响银行业的盈利能力。

因此,这些国家的中央银行的货币政策的长期目标效果,必须是准确和可预见的。

投资回报低于标准

根据国际货币基金(IMF)在本月初公布的最新预测显示,2016年的全球经济料增长3.2%,较过去20年的经济平均增长率低了0.5个百分点。

欧美金融市场的资产价格变化,就能说明这个趋势。例如巴克莱的股票债券分析就指出,美国和英国的投资回报率在近几年就一直低于历史标准,特别是在2015年的所有资产类别的回报率都降至负值,从股票、主权债、企业债到债券都是一样,问题是这种现象是否还会重返。

央行须谨慎调控

由于目前美国、欧元区和日本的利率市场都基本运行在低位,所以汇率的微调或波动,就会变得对资金市场的资产价格产生较明显的影响。

对此,这要求各国中央银行对汇率的干预或调控就需要更加谨慎了。

船大抗风浪,船小好调头。

企业在此时可以选择增进规模经济效应的同时,也为企业瘦身和提升微观管理效率,尽可能达到衡量业绩的基准指标,而能否超越指标就要看其他很多因素。

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财经新闻

【独家】抵消市场冲击·稳定投贸流动 RCEP是大马经济救命符

独家报道:张燕萍

(吉隆坡24日讯)中东地缘紧张局势升级,区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)是大马经济的救命稻符?

马来亚大学经济学院高级讲师吴林泰博士指出,RCEP是大马经济的关键稳定器,以免受地缘政治冲突带来不断升级的经济不确定性的影响,从而保持稳定的贸易和投资流动。

他今日在一篇发给《南洋商报》的分析文章中提到,RCEP的重要性在于它为大马提供多种贸易机会,抵消中东市场无法预测和充满变数的冲击。

“今年首季,对RCEP其他14个成员国的出口额,占大马出口总额的29%,约为2.03亿令吉。这数据强调了该协议减少对单一地区依赖风险的能力,通过加强亚太地区的贸易联系,我国不但可以保护好自己免受于潜在供应中断的影响,同时也为出口多样化和加强工业合作创造新的可能性。”

吴林泰:简化条例统一标准
RCEP提高马企营运效率

在中东不稳定的背景下处理全球贸易的复杂性,RCEP增加了进入中国(14.092亿人口)和印尼(2.75亿人口)等广阔市场的机会,经济一体化的模式对大马有很大的帮助。

吴林泰说:“简化贸易条例和统一标准有望提高我国企业的营运效率,并降低成本,从而增强它们的出口潜力。”

他指出,一旦中东局势进一步升级,全球贸易或受因而到威胁,尤其是石油和天然气领域,我国必须探索其他市场并使其贸易多样化,以确保基本商品的稳定供应。

“在不断变化的全球背景下,我国对这项重大贸易协定的参与,对塑造未来经济发展至关重要。

加强经济灵活和增长

“RCEP是世界上最大的自由贸易协定,包括15个亚太经济体,覆盖了世界人口的30%(23亿人),占全球经济贸易量的30%。

“自启动以来,RCEP一直被吹捧为促进经济一体化和支持成员经济体的里程碑,对于一直致力于加强贸易关系和减少经济脆弱性的大马来说,这一伙伴关系能加强经济灵活性和增长,以应对全球经济动荡。”

RCEP目前共有15个成员国,包括中国、日本、韩国、澳洲和纽西兰,以及东盟10国(新加坡、大马、印尼、泰国、越南、菲律宾、汶莱、柬埔寨、寮国及缅甸)。

吴林泰说,随着中东卷入新的冲突,对石油运输至关重要的霍尔木兹海峡和苏伊士运河海上航线的安全,变得越来越不确定。

根据国际能源署的数据,2022年,马来西亚进口了122亿美元(约582亿令吉)原油,分别有来自沙地阿拉伯(约55.4亿美元)、阿拉伯联合酋长国(约15.3亿美元)、巴西(约10.7亿美元)、科威特(约5.13亿美元)和中国(约3.97亿美元),这些供应链的中断可能会对我国的能源安全和经济稳定产生重大影响。

4方面从RCEP获益

吴林泰说,要真正从RCEP中获益,我国可从以下4方面着手:

1. 提高产品标准,以达到国际标准

利用RCEP提高其产品的质量和标准,使其与国际基准保持一致。

这包括在制造业中采用最佳作业方式,改善质量控制,并确保产品符合其他RCEP成员国普遍存在的环境和安全标准。

此举让大马产品在这些市场上变得更具竞争力和吸引力。

例如,电子产品和农产品可以经过严格的测试和认证程序,以确保它们符合严格的质量要求。这不仅会增加它们的适销性,而且可能会导致更高的价格。

2. 投资于RCEP经济体需求可能增加的行业

确定并投资于其他RCEP国家可能出现需求激增的关键行业,其中包括数字科技、可再生能源和医疗保健等行业。

通过关注这些领域,大马可以将自己定位为RCEP的重要参与者,吸引外国投资并创造新的就业机会。

例如,亚洲各地电子商务和数字服务的增长为大马蓬勃发展的科技行业,提供一个有利可图的机会,可以扩大其影响力。

同样的,随着更多RCEP国家致力于绿色能源倡议,大马在太阳能电池板制造和绿色科技服务方面的投资可能会面临更高的需求。

3. 促进技术合作

与RCEP其他成员开展技术合作可以促进新技术和创新的跨境转移。

马来西亚可以与中国、新加坡等国家的企业和研究机构建立合作伙伴关系,这些国家在人工智能、生物技术、金融科技等领域处于领先地位。包括联合研究项目、技术共享协议,以及多个国家的企业共同开发新技术的创新中心,以帮助我国公司将尖端技术融入其业务,提高其生产力和竞争力。

4. 发展人力资本,在新市场中有效竞争

为了能把握RCEP带来的机遇,大马需要一支技能娴熟、适应不断变化的全球市场需求的劳动力队伍。这可通过强调对未来经济至关重要领域的教育和培训来实现,例如数字技能、语文能力和跨文化沟通。

此外,创建符合行业需求的职业培训计划可以确保劳动力具备相关技能,例如先进的制造和物流管理,使他们在本地和国际市场上更具竞争力。

他认为,通过政策性实施这些举措,我国能强化在区域全面经济伙伴关系框架内的经济地位,并确保可持续增长和抵御全球经济波动的能力。

 

李荣昌:互相开放市场
马企须与成员国竞争

厦门大学大马分校经济与管理学院助理教授李荣昌认为,RCEP对大马经济有一定的利益,不过,由于成员国对成员开放市场代表大马也需开放本地市场,本地企业也得和成员国企业竞争。

他今日接受《南洋商报》访问时说,通常自由贸易协议都较有利于大国如中国、日本、澳洲等,因其技术优于我国,中国方面则是成本方面优于我国。

续推广对RCEP认知

“我国企业也因此需与这些国家的企业竞争,要是政府放任不管反而会压制我国企业的发展,沦为我国企业被兼并或倒闭的风险。”

对此,他认为我国政府应该继续教育和推广企业对RCEP的认知,尤其是在如何得到“出产地认证”(Certificate  of Origin)方面以得到入口税优惠待遇。

“政府也需以更开放的外资政策来吸引因国际产业链转移的外资。同时也需明确设定大马出产地认证的标准,以确保来马的外资能利于本地企业,同时鼓励本地企业升级,学习吸纳他国技术而为己用,才能提高自身的竞争力。”

李荣昌提到,自由贸易协议能降低成员国之间的贸易成本如进口税,也能吸引成员国投资,成为成员国产业链的一部分。

他说,大马企业的收益主要体现在成员国之间的入口税减免,我国加入RCEP后将有多达90%进口征税物品施行0%入口税,这将有利于我国企业得到价格竞争的优势,也开阔大马企业的海外市场,尤其是中国市场。

“RCEP也鼓励成员国企业合作和技术开发,能有利于升级我国企业,尤其在创新经济和绿色产业。”

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