财经

睦兴旺柬国机场潜能大

目标价:2.79令吉
最新进展:



睦兴旺(MUHIBAH,5703,主板建筑股)通过联营公司SOCIETE CONCESSIONNAIRE DE L’AEROPORT(简称SCA),颁发总值2300万美元(约8800万令吉)的合约给另一家建筑联营公司。

SCA是把合约颁给其与VINCI建筑宏大项目(简称VCGP)的联营公司,在金边机场设计和兴建新的国内航站。

SCA是睦兴旺和Vinci携手成立的财团,在柬埔寨拥有3个国际机场的兴建、经营和转移(BOT)特许经营权,包括金边、暹粒和西哈努克。 

行家建议:

睦兴旺与VCGP的联营公司中,持有30%股权,有效合约价值仅为2640万令吉,合约规模相对小。



加上兴建新国内航空站的合约颁发后,意味着睦兴旺在柬埔寨机场的投资将会有更多的增长潜能。

假设这项合约税前赚幅为12%,这项工程可该公司的未来两年分别贡献250万令吉盈利。

截至今年2月,睦兴旺手上的订单达25亿令吉,可让公司至少忙碌两年。

我们继续看好该公司的多元盈利来源,尤其是柬埔寨机场许经营权和国油边佳兰炼油与石油化工综合发展(RAPID)计划的贡献。

反应

 

行家论股

【行家论股】睦兴旺 机场业务展望良好

分析:银河国际证券

目标价:1.34令吉

最新进展:

睦兴旺(MUHIBAH,5703 ,主板建筑股)拥有柬埔寨机场(SCA)21%有效股权,该机场持有金边和西哈努克机场特许经营权。

尽管暹粒的特许经营权,早在2023年10月就交还给柬埔寨政府,不过,位于金边干丹的新国际机场目前正在建设中,预计将在明年首半年开始运作。

有关新机场预计将取代在金边营运的旧机场,而公司也将获得相应的赔偿。

行家建议:

在与睦兴旺管理层进行会谈后,我们更加乐观看待公司在金边的机场特许经营权,将取得良好的成果。

该公司表示,目前正与柬埔寨政府协商,相信退出金边旧机场后,将可获得一笔赔偿费用。

与此同时,位于金边干丹的新国际机场的特许经营权,将交到睦兴旺的手中,取代现有经营权。

就整体而言,我们预计公司在今明财年的净利,会有更好的表现,主要是旅客人数增加,料带动机场业务表现走高。

此外,截至今年2月,公司手握22亿令吉的订单、造船厂的业务有所回升,且凭借海上专业,能从国油公司手中获得更多合约。

综合以上,我们重申“增持”评级,目标价维持1.34令吉不变。

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