目标价：4.60令吉最新进展：

安联金融（AFG，2488，主板金融股）截至12月31日第三季，净利扬7.3%，达1亿3559万8000令吉；营业额起3.2%，报3亿6117万7000令吉。 

累计首9个月，净利则跌10.4%至3亿9219万令吉；营业额亦挫0.4%，报10亿7143万1000令吉。 

此外，虽然已在中小企业贷款方面取得利基市场，不过，管理层致力要进一步打进中小企业生态系统的市场，包括供应商与客户的市场。

行家建议：

虽然安联金融专注在经风险调整的回酬率（RAR）策略，将可持续提高银行的收益率，不过，信贷成本却在上扬，因此，我们预测净利息赚幅将持续受压。

目前，我们预测2016财年的净利息赚幅，将下跌4个基点至2.08%的水平，此外，我们预测2017财年的净利息赚幅，也将进一步收窄2个基点。

有鉴于此，我们把2016和2017财年的盈利预测，分别下修3%和2%。

不过，根据股本回酬率10.8%的预测，我们把目标价格从4.20令吉，提高至4.60令吉，维持“买入”评级。