（吉隆坡8日讯）即将上市的汽车皮革内饰制造商PECCA集团，具有自主研发产品的优势，达证券看好该公司营收增长前景，给予该股1.60令吉的目标价，比发售价高12.68%。

PECCA集团计划在2017财年首季扩充产能，从现有的每年12万件产品，增加至17万件，目前生产线使用率达87%。

达证券分析员估计，产量提升可让该公司在2016财年的营业额，从上财年的1亿2950万令吉，增至1亿5950万令吉，

同时，本财年的净利可按年增加22.4%，至2190万令吉。

除此之外，PECCA集团扩张航空和零售业务，也估计推动未来数年的净利增长。

“我们也预测，该公司在2017财年的净利可达2450万令吉，2018财年则进一步增至2640万令吉。”

根据观察，Pecca集团在马交所上市公司中，没有直接的竞争对手，最接近的竞争对手，是来自泰国的Interhides PCL（简称“IHL”）公司。

“目前IHL公司的5年平均本益比为15倍，我们假设PECCA集团的本益比为13倍，目标价为1.60令吉。”

汽车销量跌没影响

达证券分析员指出，PECCA集团的业务高度依赖汽车业，而大马车商公会（MAA）估计，今年的国内汽车总销量（TIV）会低于去年，不会显著影响该公司净利表现。

“虽然MAA预测今年的销量为65万辆，低于去年的66万6000辆，但这仍高于我们预测的64万4000辆；我们相信，汽车皮革内饰是正在茁壮发展的行业。”

该分析员指，PECCA集团旗下的产品，具有市场竞争力，因为这些产品都拥有创新的安装方式。

“除了这些产品优势外，产量提升、扩大经济规模、提高营运效应，都能让公司有能力提高市占率。”

该集团扩展业务至航空领域，能多元化盈利贡献来源，减少过度依赖汽车领域问题。