（吉隆坡22日讯）分析员指出，云顶（GENTING，3182，主板贸服股）持股20.7%的新加坡TauRX制药公司，若在明年挂牌上市，有望把云顶每股9.40令吉的实际净资产价值（RNAV），大幅提高至每股12.37令吉。

安联星展研究分析员表示，在主要子公司缺乏明显催化剂的情况中，投资者对云顶的购兴，依然相当强劲。

“我们相信这些购兴，可能是来自TauRX制药公司。”

根据彭博社，TauRX制药正研发阿尔茨海默氏症的新型诊断与治疗方式，该公司正对可治疗这种病症的LMTX药物，展开人体试验。

而初期研究显示，LMTX在治疗阿尔茨海默氏症方面，交出正面效果，因此，TauRX制药计划最早在7月，提交LMTX的人体试验结果。

分析员认为，一旦LMTX的临床试验成功，最终可推动TauRX制药在明年挂牌上市。

评级目标价料上调

“根据媒体报道，TauRX制药上市后，市值有望达到150亿美元（约610.13亿令吉），据此，云顶的实际净资产价值，将走高至每股12.37令吉。”

不过，假设药物试验历时太久且无法成功，估计会大幅拉低TauRX制药的市值。

目前，云顶持有TauRX制药的20.7%股权。

分析员指出，虽然云顶至今已投资1.2亿美元（约4.89亿令吉）到TauRX制药，但在有关结果出炉之前，安联星展研究并未把20.7%股权的价值，纳入云顶的估值模式中。

“我们维持云顶的‘守住’评级，目标价则调高60仙，至8.05令吉，不过，一旦TauRX制药的药物临床试验成功，云顶的评级和目标价，就有望获得上调。”

另一方面，针对云顶马来西亚（GENM，4715，主板贸服股）调高云顶综合旅游计划（GITP）的整体资本开销，以及云顶新加坡的盈利表现，分析员依然抱持谨慎态度。