撙节重组措施奏效
银行业净利看涨3.4%

(吉隆坡19日讯)银行整体营业额和拨备前营运收入趋势,符合市场预期,且在业者实行的各项成本节省及重组活动下,分析员看好该领域的净利,可从去年萎缩2.6%的窘境,在今年转为增长3.4%。

大华继显分析员表示,银行领域去年末季营业额和拨备前营运盈利,分别按年增长5.9%和5.8%,在目前的宏观经济概况下,是值得赞许的表现。

其中,净利息收入按年增8%,以及数家银行积极进行的成本节省和重组活动带来的正面效应,是扶持领域核心业绩表现的因素。

不过,分析员认为,净利息收入增加,部分原因是因为令吉贬值,让涉及区域营运的银行,如马银行(MAYBANK,1155,主板金融股)和联昌国际(CIMB,1023,主板金融股)取得外汇收益。

“在令吉逐步回稳下,我们预计外汇收益的利好因素,会在今年逐渐减少,我们已经把这纳入净利预测。”

末季业绩过半逊预期

此外,分析员指,去年末季交出低于预期净利表现的银行,从第三季的25%,提高至62%,主要是因为拨备增加。

“因此,我们决定将2016年净利增长预测,从4.3%,降低至3.4%。不过,相比去年萎缩2.6%,仍反映出复苏现象,因银行在去年下半年执行的成本重组措施将全面发酵。”

这些重组计划包括联昌国际、兴业资本(RHBCAP,1066,主板金融股)、丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融股)和艾芬控股(AFFIN,5185,主板金融股)执行的和平离职方案(MSS),将有助把整体成本对收入比例从去年49%,在今年降低至46%。

不过,分析员说,今年的净利展望依然充满挑战,因去年末季净利因收费收入增长趋势疲弱,以及拨备增加,而按年萎缩1.9%,仍显黯淡走势。

资产素质持稳

虽然银行提出的拨备大增,但普遍是预防性措施。

在4家增加拨备的银行中,有两家是因为要采取更严谨的贷款损失覆盖率,而马银行则是和在非核心市场中国和香港的一笔制造业贷款有关。

“这显示拨备增加并无反映出整体资产素质迅速恶化,相反的,仍保持稳健。”

因此,分析员维持该领域为“持股观望”评级,而马银行仍是首选,因估值低、高于领域的投资回酬率和周息率。

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