财经

协力齐心

眼尖的读者,应该在上周的组合表中看到协德的名字。看来,我上周应该先用本周的题目“协力齐心”写这只股票,然后本周才采用上周的“和气生财”。

上周最后一天,金务大的新凭单(GAMUDA-WE)为股市带来一场不小的惊喜,说它在摇滚股市(Rock the market),也不过分。



凭单第一天上市,就一路上扬,以差不多最高价的96.5仙挂收(最高价是97.5仙),全场交易量第二高,傲视群雄。

购金务大-WE迎久违利润

以其凭单白表格最后收市价的43仙,加上认购价25仙,78仙的本钱,在短短三个星期内赚了23%,金务大凭单,历史上一直有佳评,这次也不例外。

我们的组合有1万股凭单,成本才51仙,大赚90%,算是发了一笔新年财。财富来得这么顺利,我们决定珍惜久违了的利润,不再恋战,先行套利离场。

钢铁股表现两极化



同一时间,另一家几星期前买的H股—协德(HIAPTEK),也异军突起,升至近期的新高,最终在周五小跌,以26仙收市,比前一周的22仙,起了约18%。

眼尖的读者,应该有在上周的组合表中看到协德的名字。看来,我上周应该先用本周的题目“协力齐心”写这只股票,然后本周才采用上周的“和气生财”。

对了,上一周的组合列表有误,收市价的日期应该是3月4日,不是1月29日,在此更正。

本周,我们来说说协德,这是只钢铁股。过去几年,钢铁股没有看头,股价也不会抬头。

不过,国内的钢铁股,表现相当两极化,如金狮集团、柏华嘉控股(PERWAJA)的钢铁业务,出现庞大的亏损,几乎把公司股东基金完全耗尽。

也因为这样,公司的股价倒地不起,让投资者损失惨重。

有另一批钢铁股,却还能保持盈利,如中钢大马(CSCSTEL)、聚美(CHOOBEE)等。

危崖之下焉有完卵

只是危崖之下,焉有完卵?大家担心之下,大多数一见到钢铁股,就绕道而走。

那么,协德,是属于前者还是后者?如果不纳入2015财年的业绩,它是属于后者。

不过,到了2015财年,它的风向逆转,蒙受极大亏损,似是步入了金狮或柏华嘉等股项的后尘,令人担心。

犹记得锦记钢铁(KINSTEL)早年曾经让股东们大赚钱,自沾上柏华嘉钢铁后,表现江河日下,甚至落到要削资重组的地步,令人闻风丧胆。

协德会否如此呢?且看它过去5年的业绩。

协德债务高企

协德财政年是在7月31日。

钢铁股通常有一个项目让我们不大舒服,那就是肩负庞大的债务。

协德也不例外,债务常年高企于5亿令吉以上,现金维持在5000至6000万令吉,让不熟悉这行业如何运作的我们如坐针毡。

如果读者不喜欢这样的债务比例,可以放弃跟踪这只股。

不过,公司过去都有赚钱,也有派息。

去年令协德亏损的原因是令吉贬值,因为联营公司在去年因为美元大涨而蒙受外汇亏损5495万令吉和库存注销881万令吉,不然,公司整体上还是赚钱。

股价反弹暗示没再亏损?

在2016财年首季,其联营公司继续蒙受另一个高达5000万令吉的外汇损失,因此,为了避免继续亏损,公司决定暂停联号公司的生产试跑。

上周股价反弹,大概是本季业绩因为联号公司没进一步亏损和令吉反弹带动,知情者趁低吸购所致。

公司近来建议一项附加股计划来募集资金,我们对这项计划很有兴趣。

不过,基于我们不了解那家联营公司未来将怎样影响协德的财务状况,因此是否要大量买进,还有所保留。

希望有机会可以和该公司投资公关部取得联系,拜访一下公司,更进一步了解公司未来的方向。

组合亏损缩窄至5.3%

股市已经反弹,组合投资亏损缩窄至5.3%,我们趁势买进侨丰控股(OSK)的2万股,每股29.5仙;和合建筑(HOHUP)的5000股,每股84仙,以及还有一只跌深股票D股的2万股,每股32.5仙。

希望通过齐心协力,帮组合回到赚钱的处境。

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亚洲周刊专区

中国黄金十年变革 科技创新实现共富

中国黄金十年变革(下)

作者:黄杰

习近平踏入执政第10年,中国先透过内需完成物联网物流业革命,获得第一阵科技进步的红利。及后,“中国智造”的技术创新开始在这个背景下出台,如小米、华为等。中国迈入小康社会后,习近平如今要实现共同富裕的目标。

7.科技:创新发展智造强国

在习近平上任以前,中国的经济附加价值主要来自于“世界工厂”、“血汗工厂”对底层劳工薪金的压榨,以支撑整个出口主导工业政策。可是,在经历2008年以后,有两个问题慢慢浮现:一,资本主义危机会为整个出口主导政策带来巨大风险,中国不能再主要依赖于美国消费市场;二,要做到独立于美国市场的工业政策则需要攀登附加价值的产业链,靠技术创新,即不再依赖美国的技术。针对这两点以及当时“四万亿计划”带来的产能过剩问题,习近平提出了消费主导型(相对于出口主导型)、供给侧改革(关闭煤炭、钢铁、水泥产能过剩工厂)和国内国际双循环(扩大内需,提升自身创新能力)。

要做到消费拉动增长,就要开始(高端)进口替代和技术替代。这就是为什么消费拉动增长和总理李克强的“中国制造2025”几乎同时提出,因为后者的纲领是直接紧扣以上的讨论框架:“一,应对新科技革命和产业变革所需,做到创新驱动发展;二,金融危机后,发达国家的再工业化和新兴经济的产业调整同时是在抢占第四次工业化革命的技术。”

简而言之,两者都是指向技术创新的道路。中国先透过内需完成物联网物流业革命,获得第一阵科技进步的红利。及后,“中国智造”的技术创新开始在这个背景下出台,如小米、华为等。

在核心技术方面,国家亦全面资助第四次和第五次工业革命。如高铁、“地上舰母”盾构机、超级电脑、太空科技(国际太空站、登陆月背、北斗系统、量子通讯卫星等)、“观天巨眼”射电望远镜、人工智能、5G、特高压、干净能源、电动车、无人驾驶等高科技领域。在国家因势利导的产业政策以下,中国在这些都处于领先位置。

8.教育:实现教改共同富裕

中国最大的公共财政支出是教育,从改革开放开始,中国教育发展就是国家发展至重要的一环。当讲及“两个一百年”、“中华民族伟大复兴”等目标时,习近平还是坚持“这些目标从根本上靠人才、靠教育”、“中国的目标就是让13亿人民享有更好更公平教育”。

在2019年中共中央、国务院发布的《中国教育现代化2035》的文件中提到:“加快发展现代职业教育,不断优化职业教育……集中力量建成一批中国特色高水平职业院校和专业。”这代表了中国的高校政策并不只是像过往40年般继续开设新的大学,而是模仿工业大国德国般把不能上大学的学生送进职业院校,让他们学习和就业相关的知识。中国亦同时开设成人职业教育,鼓励劳动人口继续学习专业知识。

换一个方法说,就是要照顾最底层人民的受教权和就业权。《国家职业教育改革实施方案》开宗明义地指出了尤其是在脱贫攻坚过程中,“职教一人,就业一人,脱贫一家”的例子比比皆是,职业教育成为阻断贫困代际传递的有力抓手。要实现共同富裕的目标,除了是公共资源的建设、再分配外,提供脱贫的就业道路亦同样地重要。

9.党政:整肃党风基层换血

习近平亦重塑了底层干部的党风,提出“党的群众路线”,主张党员应以人民为工作中心。在脱贫攻坚战中,全国累积选派25万名驻村工作队、300多万名第一书记和驻村干部,同近200万名乡镇干部进行扶贫工作,是近年来最大规模的总动员。中共先后提出八个规定、四个意识、两个维护,一方面鼓吹清廉意识,另一方面巩固自己的核心权力,并清除基层的黑社会与宗族势力的影响。2021年,中共组织部表示过去10年共有90万人“出党”,估计其中大部分是因为贪腐问题而被退党。

党建另一方面就是理论工作,习近平在这个问题上显然与前两任国家主席有别,他更注重国家意识形态的建设,并敢于提出自己的思想。他先后援引张闻天及毛泽东在抗战前期提出过“马克思主义中国化”的概念,并以此为党建思想工作的核心。张、毛两人提出此概念的目的是首先要避免左派的教条主义,即讲求理论和中国实践相结合,二是要纠正新文化运动中一些主张全盘西化的路线,坚持要走出“文化运动中国化”。习近平延伸此概念,主张要把中国革命、建设和改革开放上升至马克思主义理论的高度,并认为结合了此三者的马克思主义会指向新时代中国特色社会主义。

习近平的理论创新得到国际左派的认可。法国共产党全国书记法比安·鲁塞尔在祝贺中共百年党庆时写到:“40多年前,邓小平领导中国走上改革开放之路,视马克思主义为一种永远发展而非教条的理论,继续用马克思主义中国化来应对新自由主义的挑战……中国更加关注国内市场,重视扩大公共服务,减少国际经济波动所造成的影响。”

10.外交:建全球命运共同体

习近平外交思想影响甚大。他提出了“一带一路战略构想”,投资基建、打通第三世界市场。同时在东南亚地区形成区域交通和物流网络,将中国底层工业向外延伸,带来工业化发展的机遇,亦在区域内形成强大工业体系。抗疫期间,中国的“医疗一带一路”和“疫苗外交”也为众多第三世界国家提供了宝贵的资源。中国共计为第三世界提供了20亿剂疫苗,相等于全世界所有其他国家的总和,显示出大国担当。

中国工业体系和南亚、东南亚的结合,是人类命运共同体的体现。如寮国就与中国签署了《中寮人类命运共同体计划》(越南拒绝签署)。该概念同时被写进宪法,是立国以来第二次外交目标转变。联合国亦两次应用该概念于其官方文件中,包括“非洲发展新伙伴关系的社会层面”和“不首先在外空部署武器”两项决议。习近平的“两山理论”也被联合国发展署所用,后者于2016年发表《绿水青山就是金山银山:中国生态文明战略与行动》报告。

在国际条约方面,中国和伊朗达成了4000亿石油换基建计划,对中东局势带来重大结构性变化。中国亦加入东盟主导的《区域全面经济伙伴协定》(RCEP),在其框架之下中日韩三地也有自由贸易协议,是继加入世贸以后的最重要突破。另外未签订的协议还有《中欧投资协议》及《跨太平洋伙伴全面进展协定》(CPTPP)。在货币政策方面,去美元化是国际贸易最新趋势,中国先后和俄罗斯、日本、伊朗、印尼实施双边贸易去美元化,打破了国际金融格局自布雷顿森林体制以降的惯例。

展望第二个“黄金十年”

“习十年”的政策涵盖面甚广,亦是中国从粗放式发展转向高质量发展的重要历史突破。在共同富裕目标底下,预期经济将会有更高质量发展,人民生活稳步改善,进入习近平第二个“黄金十年”。它依靠中国共产党内部的自我颠覆与蜕变,大面积清除贪腐,展示一个强而有力的政府,避免官僚不作为与懒政的积弊。

回首中共建国72年,前30年追求独立自主、强军强国、社会主义理想,后30年追求生产力解放、生活品质改善、城市建设。而“习十年”是两者结合的传承,在成为世界第一大经济体的同时,建设社会主义强国,追求共富。并紧紧把握第五次工业革命的技术优势,超越美国的发展模式,超越了自己的局限性。

这是一个大破大立的时代。世界大环境虽然还是全球资本主义,但是从第三世界的角度来看,现在的资本主义有别于过去500年。实际上,资本主义一直都是伴随着殖民主义的,而没有殖民主义的资本主义只有短短五六十年历史,与其说是一种常态,不如说是一次结果未知的实验。在“习十年”中,中国结合了自身革命、建设的历史经验,推出了自己独特的体制和理想,不只是追求经济发展,而是社会全方位的改革的体制、融合了新加坡成功的精细化管理的经验,发挥中共组织化的力量,吸收了西方全球化的优点。

习近平在哲学社会科学工作座谈会上所说:“这是一个需要理论而且一定能够产生理论的时代,这是一个需要思想而且一定能够产生思想的时代。”在“习近平新时代中国特色社会主义”的“黄金十年”以后,我们对于世界资本主义未来的走势仍需要抱持开放态度,接受各种可能性的理论和思想。中国黄金十年只是开始,它的未来有待全球中国人更多参与,淬炼更美好的中国与更美好的世界。

新闻来源:亚洲周刊

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