（吉隆坡29日讯）分析员指，虽然蒙受亏损的联号公司菲律宾亚航及印尼亚航，为亚航（AIRASIA，5099，主板贸服股）带来的忧虑减缓，但未脱离风险。

早前，两家联号公司因为必须注入资金，及延后偿还资金给亚航，导致市场对亚航引起忧虑。

安联星展研究分析员表示，在这些问题获得解决后，亚航可稍微喘息。

印尼亚航及菲律宾亚航持续进行的重组计划，意味着两家联号公司将在2016财年蒙受较少的亏损。

联昌国际投行指，去年末季，印尼亚航及菲律宾亚航分别注销1亿7300万令吉和7800万令吉的亏损。来自贸易应付贷款的1亿令吉外汇亏损已记在帐内。

“这项整顿活动意味着亚航2016财年，不会面对注销和拨备，进而激励投资者对该股的信心。”

但整体而言，不利还未完全消退，分析员指，印尼亚航及泰国亚航皆逊于预测。

要提高透明度

印尼亚航在2015财年的核心亏损达2亿6700万令吉，比预测的2亿5000万令吉还要严重，因为机票定价比预期低。

至于泰国亚航核心盈利为1亿7200万令吉，比财测低12%。

不过，菲律宾亚航面对核心亏损2亿令吉，却比预期低31%，因为需求和承载率持续强劲攀升。

肯纳格投行也指出，虽然联号公司按季业绩有改善，但亚航今年仍深具挑战，因须致力于整合账目，以及提高与联号公司之间的相关人士交易的透明度。

低油价带动盈利看涨

由于燃油价格跌至每桶45美元，亚航盈利有进一步增长空间。

亚航把今年燃油需求的45%至50%，锁定在每桶58至64美元，安联星展研究分析员预计，平均每公里机位燃油成本将下跌多达22%。

此外，达证券也指：“亚航已把50%的燃油需求锁定在平均59美元，相比去年平均的81美元，相信可节省一大笔燃油成本。”

至于大马亚航，则持续受惠于马航重组计划，加上市场趋向更理智的竞争，也会成为利好因素。

Malindo已成为全方位服务航空，将会搬迁至吉隆坡国际机场（KLIA），而这让亚航成为唯一一家在吉隆坡第二国际机场（KLIA2）营运大马廉价航空公司。

此外，分析员预计今年中国旅客的需求保持强劲，将有助提振国内旅游活动。

在多项利好因素带动下，加上2015财年业绩胜于预测，分析员纷纷亚航上调2016和2017财年净利预测。

其中，安联星展研究分析员把亚航2016和2017财年核心净利，分别提高45%和31%，并把投资评级上调至“买入”。

达证券则把2016净利预估，调高54%；2017和2018财年净利，分别调高19%和19%。

亚航X业绩唱好

平均机票价格及承载率升高，分析员看好亚航X（AAX，5238，主板贸服股）将在今年持续表现良好。

亚航X截至去年12月底末季，净赚2亿159万令吉，这是自2013年末季连亏8个季度后，首次取得净利；全年净亏收窄至3亿6023万令吉，普遍胜于市场预期。

MIDF研究分析员表示，平均机票价格增长双位数，以及承载率平均达80%，加上未来预订机票数据显示，意味着正面趋势将会延续至今年首季。

“机票价格复苏比预期更好，带动每单位应收增加，加上较高的产能增长预测，我们把亚航X 2016和2017财年净利预测分别调高36%和12%。”

此外，大众投行相信，亚航X业绩显著改善的步伐仍在轨道上，所以重申“超越大市”投资评级。