马太平洋
股价已反映利好

目标价:8.65令吉最新进展:

马太平洋(MPI,3867,主板科技股)是去年马股中表现最佳的科技股,股价年涨幅超过一倍。

虽然半导体领域处于库存休整期,但公司仍可维持超过80%的利用率,美元走强和较低的原产品价格,更激励赚幅。

行家建议:

马太平洋主要专注在微导线架封装(MLP)科技,占销售额的50%。

我们相信,公司在过去几年已成功取得市占率,部分归功于Amkor的专利纠纷和解,还有其中一家主要竞争对手正重整业务中。

另外,子公司Carsem去年11月获得10年期的创新工业地位税务奖掖,未来的有效税率将会走低。

不过,以目前的股价来看,马太平洋在2016年1.9倍的价格对账面价值,以及13倍的本益比交易,相较于国际中型半导体专业封测代工(OSAT)来说,估值已不算具吸引力。

因此,我们将评级下调至“守住”,但目标价维持在8.65令吉,市场已将大部分利好纳入考量。

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