油棕树龄年轻产量乐观
大安有望涨至6.32元

(吉隆坡6日讯)旗下核心业务强劲的贡献,加上油棕树平均树龄年轻,未来油棕产量乐观,市场看好大安(TAANN,5012,主板工业产品股)未来表现,上修目标价至6.32令吉,保持“超越大市”的投资评级。

大众投行研究分析员指出,大安的木材和种植领域表现良好,木材出口料能够在美元走强的带动下,营业额贡献持续增加。

“令吉兑美元的汇率,已从去年第三季的1令吉兑4美元,贬至4.21美元水平。”

另外种植领域方面,原棕油期货价格已从去年9月的每吨1800令吉,回升至2200令吉,提升该领域的赚幅。

大安负债率仅为0.12倍,并且拥有2000公顷未种植土地。

分析员预测,该公司料增加目前的32%至48%派息率,截至目前为止,已派出20仙或72%净利作为股息。

另外,作为砂拉越最大的原棕油买家,购入全州超过50%原棕油产量的丰益国际(Wilmar)宣布,在2016年执行“不森林砍伐、没有泥炭、不剥削”政策。

削价战没影响

尽管大安原棕油产量中,有10万6000吨或62%原棕油出售给丰益,但这对该上市公司来说没有显著影响,因为这项政策只是针对砂拉越州种植公司,并且在2015年后种植在森林和泥炭地区者才会受到影响。

目前,在大安所种植的4万729公顷面积中,共有60%至70%是位于泥炭土质,只有少于2000公顷土地将在今年种植。

“我们认为最糟糕的情况就是展开削价战,争取购买另50%原棕油的四大买家的青睐,而这局面对大安来说没有影响。”

大众投行研究将目标价从早前的5.23令吉,上修至6.32令吉,保持“超越大市”的投资评级。

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