钢铁供应过剩
聚美前景看淡

(吉隆坡5日讯)中国经济增长放缓,进一步加重全球钢铁产品供应过剩的问题,将拖累平均售价持续疲弱,分析员因此看淡聚美(CHOOBEE,5797,主板工业产品股)前景。

艾芬黄氏资本日前在报告中指出,全球钢铁供应过剩,引起倾销活动,且让价格竞争更激烈。

“由于供应过剩的问题持续,我们预计平均售价将持续疲弱在目前水平,甚至在明年首半年进一步下跌。”

今年至今,聚美制造产品平均售价从去年高水平的每吨2400令吉,下跌至2150令吉。

3年贸易营收下调

由于国内竞争激烈,且加上外国低价进口产品,分析员决定把公司的2015至2017财年平均售价,调低4%,至8%,到介于2200至2400令吉之间。

聚美的营业额有近60%来自贸易业务,主要是建筑钢铁产品,所以公司营业额与建筑活动和产业需求有紧密关系。

分析员表示,虽然看好建筑活动保持活跃,但产业需求却预计在明年首半年依然疲弱。

因此,把未来3年的贸易营业额预测,调低15%至20%。

“我们目前预计,2015财年的需求将萎缩3%,直到2016和207财年才分别增3%和5%。”

赚幅受压至明年

在过去1年,钢筋售价下跌约40%,至每吨320美元。

分析员表示,在这个情况下,预计贸易赚幅将持续在明年受压,所以将贸易赚幅预测从7%至8%,下调到3%至5%。

整体而言,分析员把聚美2015至2017财年每股净利预测,调低34%至43%。

不过,成本预测调低8%至17%,将有助减缓公司面对的负面影响。

在降低财测之后,分析员将投资评级从“守住”,下调至“卖出”,目标价格则调低至97仙。

今年,管理层计划维持每年派息6仙。

以目前股价计算,这相等于4%的周息率。

截至9月底,公司的净现金达830万令吉,意味着有能力派息,以及为未来扩展活动举债。

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