RAM:淡市保持领先
世华媒体票据评级稳定

(吉隆坡29日讯)大马评估机构(RAM)重申世华媒体(MEDIAC,5090,主板贸服股)旗下5亿令吉中期票据计划“AA1/稳定”评级。

根据文告,重申评级是因为即使今年充满挑战,但世华媒体关键的财务指标都达到预期,主要由本地中文报纸业务的韧性所支撑。

展望明年,预计会是充满挑战的另一年,因为我国消费者和营商情绪疲弱,香港的零售环境也不振。

本地华文报市占89%

然而,世华媒体稳健的资产负债表,料能让公司应对未来挑战,并在本地华文报纸领域中,保持领导地位。

大马评估机构指出,空前的三场空难、东海岸水灾,加上消费税开跑,均冲击了广告商的开销。

因此,世华媒体印刷业务、杂志和旅游业务,全都面临营业额和盈利萎缩窘境,按年分别挫8.5%及16.5%。

不仅如此,令吉贬值及单次减值亏损,均进一步使表现受压。

该机构称,“AA1”的评级,主要是由世华媒体在我国中文报界的地位、稳健的财务状况,和卓越的流动性所支撑。

以本地华文报而言,世华媒体在半岛共占89%市占率。

中文报广告市占74%

若以广告开销来看,旗下4家华文报章——《星洲日报》、《中国报》、《光明日报》及《南洋商报》,则累计占去74%市占率。

另外,集团的电子报业务也取得令人鼓舞的增长,特别是《星洲日报》和《光明日报》。

海外业务方面,香港《明报》在当地中文付费报纸,保住第6名的广告开销市占率,约10%。

资产负债表稳健

虽然今年充满挑战,但世华媒体的资产负债表依旧强稳。

其中,2015财年的负债率从0.7倍,改善至0.62倍,而2016财年上半年,更进一步改善至0.52倍,因债务负担减轻。

致力减债

截至2016财年首季,集团也重回净现金的状况,估计可持续下去,因世华媒体正计划削减债务,营运所需的资本开销也低。

另外,世华媒体拥有强劲的现金创造能力,2015及2016财年上半年来自营运的现金流(简称FFO)对债务覆盖率,分别企于0.42倍和0.47倍。

而流动率状况也算优越,截至今年3月杪,世华媒体共持有1亿1862万美元(约5亿932万令吉)的现金,短期债务则报989万美元(约4246万令吉)。

电子媒体来势汹汹

世华媒体的评级,因电子媒体的兴起而有所缓和,因后者将对传统媒体平台,如报纸、电视及电台带来严峻挑战。

领域的改变,也反映在集团下滑的发行量上,因电子报和独立线上新闻平台已夺取吸引力。

另外,由于广告营业额占超过一半的份额,世华媒体也容易受到经济周期的影响。

同时,也面临新闻纸价格和外汇波动的风险,因部分新闻纸是以美元向国外购买。

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