MARC:内需减弱伤害大
明年经济料缓增4.4%

(吉隆坡30日讯)大马评级公司(MARC)预计,我国明年的国内生产总值(GDP)增长率,将放缓至4.4%,因内需放缓的影响已开始发酵。

至于今年的国内生产总值增长,则料达4.7%,符合预期,主要归功于出口领域。

不过,经济学家点出,若以美元计算,出口实际上乃连续13个月出现负增长,直至今年10月。

期间,以美元计算的出口平均跌11.7%;但若以令吉计价的话,则是走高1.2%。

原油价格在12月跌破每桶40美元,将加重石油相关产品的出口压力,估计会进一步滑落。

石油出口急挫

今年迄今,石油相关产品的出口急退31%。

不过,我国另有电子电器及棕油领域支撑,且因令吉贬值而吸引更多需求。

国内方面,消费者开销预计会持续面临较高的物价压力,其中,私人开销在第三季跌至5%以下后,下滑势头很有可能会延续至末季。

明年的私人开销增长率,有可能会走弱至4.2%。

迈入2016年,经济学家预计,国内生产总值增长会企于4.4%,因内需放缓的影响已开始发酵。

“不过,我们对明年下半年的前景则没有那么悲观,因预见原产品目前所面临的冲击,将在明年中旬逐步消散。”

虽然目前原油前景黯淡,但不排除会有复苏的可能,特别是在需求依旧正面,以及中国前景开始稳定的情况下。

而且,若油价维持在现水平,供应增长也会减缓。

通胀会到3.2%

未来,经济学家预计,成本推动因素将推高明年的整体通胀率。

近期公交费涨价、过路费起价、政府减少电费回扣,及不断削减补贴,都预示着明年的通胀率会趋扬,估计会攀升至3.2%。

不过,经济学家仍相信,国行将保持货币政策不变。

“国内生产总值料走软,故不会促使国行放松货币政策,除非经济倏地疲弱。”

而且,目前财政空间有限,国行不会轻易冒险,推行任何可能导致宏观经济进一步失衡的举措。

再加上,我国的财政空间也因预算赤字还未低于国内生产总值的3%而受限。

所以,相信明年的隔夜政策利率,仍将维持在3.25%不变。

油价跌穿40美元政府料调整预算

正当经济学家预计政府有能力在今年达到赤字目标之际,油价下挫及国内生产总值下滑,均导致明年要达标更具挑战性。

该预算是以每桶48美元的油价为基础,但随着近期油价跌穿每桶40美元,市场已开始揣测,政府有可能会修改预算。

对此,经济学家认为,若油价低于每桶35美元,就有可能促使政府作出相关考量。

令吉持续走贬

在原产品价格低迷及政治动荡之际,令吉走势首当其冲,贬值压力料持续到至少明年上半年。

主要因为预见,明年上半年的原油价格会因供应过剩,而持续走下坡。

原油价格的弱势,已重挫大马的出口领域及拖累经济前景。

导致令吉近期上涨空间受限的其他原因,还包括:

1.隔夜政策利率调涨的可能不大

2.美元升息,资金流出

3.人民币进一步贬值的可能

虽然令吉表现看似黯淡,但兑美元的贬值幅度,已比其他原产品国家来得少。

自2011年7月起,令吉兑美元挫30.3%,比巴西里尔、印尼盾及澳元的59.9%、38.6%和34.3%的跌幅要轻。

经济学家认为,令吉的颓势不应被视为个别案例。

假设原油价格开始走稳,令吉的情绪就会改善,很有可能发生在明年中。

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