宝光控股
股价被低估

目标价:78仙
最新进展:

宝光控股(POHKONG,5080,主板消费产品股)截至10月31日首季净利,锐减89.1%,仅达33万6000令吉。 

营业额则跌11.1%,报1亿7229万7000令吉。 

营业额下滑主要归咎于市场情绪疲弱,以及市场对黄金投资和珠宝产品的需求低迷。

按季比较,虽然黄金饰品的需求没有好转,但以令吉计价的黄金价格走高,因此录得较高的的净利赚幅。

行家建议:

宝光控股2016财年首季的营业额,并没有看到复苏的迹象,因此,导致税前及税后的净利皆按年下跌。

经过一年的扩充,公司已经执行成本控制措施,以及整顿分店网络,致力推动每一家分店的产能。

公司在2016财年计划增设3至5家分店,每家分店的资本开销介于300至500万令吉。

我们把2016财年的盈利预测下修30%,反映较少的新分店及市况疲弱,不过维持“买入”,因为有强劲的资产支撑。

公司的账目价值每股为1.12令吉,此外,现金(包括黄金库存)每股为78仙,因此,现有约56仙的市价显得被低估。

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