人民币“脱钩”美元时隐时现?
彭博模拟指数可实时跟踪

以一篮子货币为基础的人民币指数,传递了人民银行由盯住美元,转为盯住一篮子货币,增加汇率波动弹性的意图。

中国央行提醒市场,观察人民币汇率要看一篮子货币,不要只关注人民币兑美元汇率。

这使策略师相信,人民币汇率正加速与美元脱钩。不过,中国官方目前每周仅更新一次人民币兑一篮子货币汇率,市场难以跟踪。

不过,通过彭博终端定制货币篮子,可以解决这个问题。

中国外汇交易中心(CFETS)12月11日,推出了参考一篮子货币的CFETS人民币汇率指数,迄今只公布过3次数据。

彭博外汇市场专家罗伯特仁(Robert Jen)撰文指出,利用彭博终端模拟该指数货币篮子,可以实时跟踪人民币兑一篮子货币汇率,其结果与CFETS发布的数据相差无几。

用彭博终端模拟CFETS货币篮子组成和权重,投资者可以定制一个实时的“类CFETS人民币汇率指数”。

具体而言,CFETS指数以2014年12月31日人民币兑13种货币的汇率,为基数100,然后,再根据人民币汇率指数算法说明中各种货币的权重,即得出模拟指数。

自2014年12月31日至2015年12月23日,在岸人民币兑美元下跌4.20%,同期,类CFETS人民币汇率指数小幅上涨0.82%报100.81。

野村驻香港中国首席经济学家赵扬在电话采访中说:“以一篮子货币为基础的人民币指数,传递了人民银行由盯住美元,转为盯住一篮子货币,增加汇率波动弹性的意图。”

汇改后走势平稳

他表示,虽然官方仅公布了3个数据,但参考彭博模拟指数,可见汇改后人民币兑一篮子货币走势平稳。

道明证券驻纽约资深新兴市场外汇策略师萨沙(Sacha Tihanyi)在采访中表示,人民币对美元贬值不少,但一篮子汇率变化不大,或说明中国货币当局开始弱化人民币兑美元汇率,在保持兑一篮子汇率大致稳定的同时,允许人民币与美元逐渐脱钩。

这为人民币币兑美元进一步贬值打开了空间。

CFETS提供大角度观察走势

澳洲联邦银行驻新加坡策略师安迪吉(Andy Ji)在接受采访时表示,市场的目光仍放在相对流动的货币上,而且央行干预汇率,也主要是通过卖出美元/人民币来进行, 所以大部分仍盯着人民币兑美元的表现。

中金首席经济学家梁红在之前的报告中写道,2014年人民币在岸即期交易的94.9%是对美元。

富国证券驻纽约外汇策略师埃里克(Eric Viloria)在接受彭博电话采访时表示:“虽然市场还是关注美元/人民币多一些,但不可否认的是,这个指数为市场提供了从更广泛的角度观察人民币。”

他表示,随着CFETS人民币指数数据更多的披露,未来或许也会将该指数列为预测人民币汇率的考虑因素之一。

另外,罗伯特仁写道,若追溯“类CFETS人民币汇率指数”的历史表现,可发现在8.11汇改时,该指数较基准升值超过5%,中国央行当时对人民币中间价进行了改革。

他说:“这可能暗示了中国央行对人民币CFETS指数浮动的接受水平。”

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