寄望明年区域一体化合作/叶得利

市场投资者应该可期望在一种中国新常态下,对中国资产和项目有质量的投资收益增长。

纵观目前全球贸易增长仍然连续低于全球经济增长(GDP)速度,同时全球利率一直处于上世纪以来最低水平,未来全球经济的明显复苏还需要一定时日。

全球经济目前仍然处在一个弱复苏、低增长、通缩紧缩、高失业和高负债的状态。

在全球经济持续低迷状态下,中国经济作为火车头也开始进入经济结构性的调整减速。

虽然中国政府有一带一路等政策激励导向,但在全球局面之下所面临的不利约束条件,中国和全球经济在未来十年地域经济一体化合作部署尤为重要。

本轮全球经济增长衰退的主要原因是全球贸易的减少。

如今全球贸易已经连续三年低于全球GDP增长,并且发展中国家的贸易增长首次低于发达国家的贸易增长。

增长模式需彻底改变

这数据说明如今全球增长的经济动力因素咋在逐渐消失,未来世界经济的增长模式需要有彻底性的改变,而不是只靠各国央行之间的利息变化可以驱动,这当中包括市场需要真正的经济创新动力驱动。

市场投资者应该可期望在一种中国新常态下,对中国资产和项目有质量的投资收益增长。

我们可以预计未来影响中国经济的市场制度改革因素,将会包括利率市场化、人民币汇率和无风险收益率的基准改革,而中国金融机构体系改革将可促使融资渠道趋向创新的创业和投资机会。

市场人士可以预计中国政府会在支持创新创业和投资方面,对金融框架和信用机构发展有更多的改革。

近期中国也出现某些大型金融机构投资产品无法兑现的风险,这也已经开始引起中国社会的不安。

例如,用客户资金来做抵押品的稀土金属价格暴跌后,早前在中国广受推荐的中国泛亚有色金属交易所,如今决定拒绝兑付曾许诺10%或以上年回酬率的投资产品,引起了中国投资者的一片哗然和街头示威。

中国泛亚有色金属交易所位于西南部城市昆明,有大约20万客户,客户总投资为400亿人民币(约268亿令吉),但从今年4月开始遭遇流动性问题。

油市复苏与否成全球景气风向标

目前石油市场的复苏与否依然是未来世界经济的风向标。

数据显示过去20年以来,石油类型的主权财富基金资产规模,已经扩展至7兆美元(约4.7兆令吉),所涉及的投资领域涵盖了对企业的直接入股、豪华房地产等领域。

风光不再

目前,这些石油主权财富基金如今已风光不再,资金吃紧的这些主权财富基金如今开始弥补基金赤字,缘于目前这类基金的投资回酬太低。

自2014年6月以来,布兰特原油价格已下跌68%。

目前的价格在不到每桶40美元关口,这样已经大幅的减少了产油国的经济收入和相关行业基金表现。

同时,今年全球经济增长放缓以及新兴股市表现不佳影响了这些区域的资产表现,有些资产回报率下跌达19%。

因此这些基金大部分都无法产生足够高的回报来抵消油价下跌。

如今这些石油主权财富基金数月前已经开始抛售资产套现,但是这些主权财富基金加速套现,将会打压股票和其他资产的价格,进而造成市场抛售的恶性循环。

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