联合马六甲
入股LAK长期看俏

目标价:7.05令吉
最新进展:

联合马六甲(UMCCA,2593,主板种植股)宣布以6640万美元(约2亿8502万2000令吉),购入国际天然资源公司的88.2%股权,间接持有印尼PT Lifere Agro Kapuas(LAK)公司83%股权。

同时,首两季净利按年减少7.15%,至2454万8000令吉,每股净利11.76仙;营业额也按年跌8.03%,报1亿779万1000令吉。 

但该公司仍宣布派息8仙。

行家建议:

尽管核心盈利表现低于预测,但长期内,我们仍看好该股,尤其收购LAK股权后,将为公司带来盈利贡献。

2016财年联合马六甲的净利料被冲淡,但LAK预计2017财年起就贡献净利约1340万令吉。

我们也相信,该公司期待已久的首次海外拓展计划,将是该公司评级上调的催化剂。

这是因为种植地库面积将倍增,加上树龄年轻,长期内鲜果串增长空间,将高于市场平均数。

不过,第三季净利料放缓,因为干旱气候加上低产量季节,将冲击鲜果串产量。 

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