未入账销售额庞大
实达数年盈利有谱

(吉隆坡16日讯)实达集团(SPSETIA,8664,主板产业股)最新季度业绩净利下跌8.9%,符合市场预测,但部分分析员看好未来数年盈利,将由目前庞大的未入账销售额推动。

实达集团截至10月31日三个月净利跌8.9%,至1亿1968万3000令吉;营业额起14.7%,报14亿1473万3000令吉,赚幅按年从10.6%,减少至8.5%。

累计自去年11月1日至今年10月31日的12个月,公司净利涨75%,达7亿998万2000令吉;营业额扩大47.1%,报56亿582万3000令吉。 

早前,该公司宣布将财政年截止日期,更改至12月31日,意味着2015财年将为期14个月。 

安联星展研究指出,该公司目前享有总额52亿令吉的国外产业未入账销售额,未来数年将逐步入账。

“其中,墨尔本Fulton Lane项目和英国伦敦巴特西电站首期项目的未入账销售额,分别是14亿令吉和15亿令吉,在未来两年扶持销售额表现。”

然而,联昌国际投行研究列出,由于旗下国内市场的销量几乎皆按年萎缩,导致过去12个月的销售额按年跌22%,当中巴生谷区域销量减少22%、槟城区域减少37%、柔佛销量减少15%。

国内外销量齐跌

国外市场也下跌,伦敦产业销量下滑8%至10亿9000万令吉,而澳洲销量更是爆挫96%,只剩2100万令吉。国内外未来两年销售表现,可能面对重重挑战。

该投行研究补充,并不是只有实达集团表现差劲,因为国内其他产业发展公司也面对销量减少的挑战,甚至削减销量目标。

目标价3.86令吉

马银行投行分析员将实达集团2015至2017财年净利预测,分别上调3%、削减5%,和下修12%,也将明年的销量预测下修38%。

“Setia Ecohill 2的工程进度款逐渐入账,上调2015财年净利;而2016财年销量预料减少38%至37亿令吉,因此下调2016至2017财年预测。”

不过马银行投行保持“买入”投资评级,更上调目标价至3.86令吉。

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