投资股项筛选法/草根牛马

我们前周谈过每年回酬目标,本周我们来谈谈投资策略,以及选股的几项规则。

基本上我们还是遵守这5年来的投资法则,即如果有些股票能够让我们达到年回酬7%的目标,在更好的投资出现以前,我们可以放心投资。

这种骑驴找马的方式,屡试不爽。英莎-PA(INSAS-PA)或CLIQ能源(CLIQ)是属于这一类股。

投资股项筛选方法之一:

有信心可以达到年回酬7%的股票。

除了这个投资方式,另一个我们有提过,而且很乐意在未来尝试的,是寻找一些重组完毕或者有一批有干劲的新领导层加入,希望为公司带来朝气或者新的改变的公司。附加条件是公司必须有赚钱的本事。

这些股票当中,多美包装(TOMYPAK)和EG工业(EG)都是例子。

业绩走强加大投资

由于这些公司具有暴发性,我们需要跟进公司每季度的业绩,如果发现其业绩有越来越强的迹象,我们会逐渐加大投资。

这和我们之前的投资方式不同。之前我们一旦抓到这些股票,总是在赚到第一桶金就放弃。

所谓“钱进袋子了总是不会错”,比起来我们更难承受煮熟的鸭子飞了的那种心痛的感觉。

如果我们可以放弃这种赚少少就跑的短见,这类股票一旦爆发,通常可以带给我们最好的回酬。

新管理层带领突破瓶颈投资股项筛选方法之二:

通常因新管理层的加入,公司业绩转强,突破之前的瓶颈。

如果业绩和盈利越来越强,我们也随之加重投资比重。

至于第三种股项,是以现金为主。

公司通常进行了某项重大脱售,导致现金大幅增加。由于它大部分资产是现金,因此投资它的话,风险相应的减低。

去年我们投资这类股项,例如就业坊(JOBST)和毅豪(ABRIC),回酬很不错。

重大脱售回酬失灵

可是今年这类投资似乎失灵了。当下我们有商峰(PUNCAK)和长城控股(GLBHD)。可是商峰除权以后,股价一直下挫,我们由赚钱变亏钱。而长城控股也大同小异,派发特别股息在望,股价却向下滑,令人费解。

虽然如此,我们还是觉得公司手持大把现金,只要管理层不动坏心眼,打它的注意,那么我们等下去,必有所获。

企业活动释放价值投资股项筛选方法之三:

公司脱售资产之后,手握大把现金,只要管理层不中饱私囊的,那么将来不论是派回给股东还是寻找新生意,我们都会受益。

如果许可的话,尽量等待其股价对账目的比率降至50%以上(PBR<0.5X)才买入。

第四种投资股项筛选是以企业活动为主。一般上公司有企业活动,是释放公司价值的时候。我们选好时机,将购买的成本尽量压低,一旦公司运作正常回去,我们通常会获利不凡。

这方法和第二种方法很像,因此常常混在一起用。今年比较成功的例子包括英莎的优先股献售,和刚刚的EG工业附加股。其中EG工业涨势凌厉,短短时间已经让附加股投资者获利100%,不可等闲视之。

投资股项筛选方法之四:

以企业活动为主。大凡附加股、红股、免费凭单或派发股息等企业活动,都可以事先研究,再酌量进场时机。

艾尔德斯受困低价献购

讨论了上述四种方法之后,我们来看看上一周的买卖交易。

我们把5万股艾尔德斯凭单(IRETEX-WA)以4仙亏损卖出。

基于公司突然接到NEXGRAM的低价全面收购建议,导致股价困于目前的范围,我们决定把凭单脱售。

至于艾尔德斯债券,我们再观察一段时间。

我们买入科恩马(KNM)1万股(每股50仙)和其凭单A 5万股(每股9.5仙);环球东方(GOB)母股1万股(56.5仙)和凭单两万股(19.5仙);马星集团(MAHSING)凭单B1万股(每股19.5仙),组合回酬至今是负3.2%。

商峰股息提高回酬率

表里有一项应收股息,主要是因为商峰的每股1令吉股息数目不小,我们的2万股即是我们将收到2万令吉,因此需要把它呈现出来,不然回酬率将大幅度滑落。

其余800令吉是多美包装的3仙股息和英莎优先股的股息。

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