房市低迷恐延续至后年
产业股明年财测下砍27%

(吉隆坡14日讯)马银行投行分析员预期,产业需求放缓的趋势,将延续至2017年,加上其他负面因素持续带来冲击,因而把该行检视的产业股2016财年财测,下修1%至27%。

“生活成本走高、原油价格波动和股市动荡影响需求,进而拖累今年第3季和首9个月的产业交易价值,分别按年跌18%和11%。”

在如此的环境中,马银行投行所检视的产业股,几乎都把今年的销售目标,调低10%至33%,只有绿盛世(ECOWLD,8206,主板产业股)与UEM阳光(UEMS,5148,主板产业股)的销售依然获得支撑。

分析员指出,吉隆坡产业指数反映出产业领域疲弱的基本面,因此,从年初至今下滑了8.2%,比富时隆综指同期6.4%的跌幅来得严重。

展望未来,尽管有些产业项目的销售开始有企稳迹象,但整体领域还是相当低迷。

“整体产业销售接下来还是会维持低迷,归咎于经济放缓、银行严控贷款和市场情绪低落带来冲击。”

提供折扣赚幅看跌

另一方面,随着发展商将推出更多折扣、回扣和促销活动,来吸引潜在买家目光,分析员相信这将拖累赚幅难以摆脱颓势,甚至进一步走软。

“发展商重新检讨促销和推介项目的策略,可能会导致项目延后推介,并推高营运开销;而且,土地转换费用和可负担房屋的“交叉补贴”(cross subsidy),也会为净利赚幅带来沉重压力。”

由此,分析员把产业领域的评级调低至“减持”,也将正追踪的产业股2016财年财测,下修1%至27%。

“我们也将各产业股2016财年的销售预测,削减20%至48%,以反映销售前景蒙尘与延后推介高档产业的影响,而目标价也调低2%至11%。”

在这当中,马星集团(MAHSING,8583,主板产业股)的评级被下调至“卖出”,其他产业股则保持不变。

分析员补充道,虽然有些产业股从年初至今,股价下跌高达19%,处于较低水平,但随着销售和盈利正面临下行风险,相信有些产业股还是会遭到下修评级。

可负担房供应增发展商首当其冲

在发展商专注在可负担房屋的环境中,政府也推出相同类型的产业,估计这将促使供应量大增,对发展商造成威胁。

分析员指出,大部分发展商正押后推介新产业项目,尤其是高档产业,转而集中于可负担房屋领域,以及清掉还未售出的库存。

而根据一马房屋计划(PR1MA)数据,该计划已批准打造22万7776间可负担房屋,其中有6万6869个单位正在兴建当中。

“政府的各个房屋计划,将为我国带来大量可负担房屋供应,相信这将冲击发展商,尤其是那些也专注于可负担房屋的发展商。”

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