憧憬业绩大跃进
成业资源-WB有看头/温世麟

令吉贬值的其中一个最大赢家是家具股。近期宣布业绩的家具股如联邦家私(FFHB,8605,主板消费产品股)等,都在亮丽的业绩出炉后股价大幅上涨。

成业资源(SYF,7082,主板消费产品股)业绩临近,投资者憧憬该公司盈利大增而开始偷步买进,该公司母股在上周缓步从49.5仙,上涨8%至周五收盘时的53.5仙。其公司凭单成业资源-WB,在上周也上涨了10.3%至21.5仙。

成业资源原是一家家具及木业相关公司,它也涉足上游业务,包括橡胶木材采伐、锯木和加工活动,以及生产半制成品,同时,该公司也涉及房地产发展业务。

成业资源在2015年7月结束的2015财年,获得2494万令吉的净利,比上财年的2170万令吉净利增长15%。营业额也增长14%至3亿1624万令吉。

产业盈利占半

成业资源在2015财年的盈利,有一半是来自产业发展业务。不过,随着令吉对美元贬值,预料成业资源的家具制造业务在出口表现带动下,激励公司2016财年盈利成长。成业资源在之前的业绩报告也表示,若无意外该公司在2016财年的表现,会比2015财年有进步。

成业资源-WB目前的溢价高达71%,这对一项还有接近4年到期的凭单来说不会低,该凭单胜在其杠杠比率达到2.49倍,即使调整对冲值后的有效杠杠依然高达1.69倍。

这意味成业资源-WB理论上在母股上涨的时候,回报率比母股高69%。该凭单在上周的回报率也比母股佳。尽管如此,相对保守的投资者可买进母股,而相对激进的投机者,则可留意成业资源-WB。

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